Zwei der ältesten US-Filmstudios haben ihre Fusion abgeschlossen: Unter ihrem gemeinsamen Dach vereinen sie nun CNN, HBO sowie „Der Pate“ und „Harry Potter“.
Paramount hat den Kauf von Warner Bros. Discovery für 81 Mrd. $ (72 Mrd. €) abgeschlossen. Damit entsteht ein neuer Hollywood-Gigant namens Skydance.
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Durch den Zusammenschluss kommen HBO Max, Filme von „Harry Potter“ bis „Sinners“ und Sender wie CNN unter dasselbe Dach wie Paramount+, CBS und Titel wie „Top Gun“ und „Der Pate“.
„Heute ist ein historischer Tag, nicht nur für Skydance, sondern für unsere gesamte Branche“, erklärte CEO David Ellison in einer Mitteilung.
Der Deal bündelt die Macht in einer Branche noch stärker, in der ohnehin nur eine Handvoll großer Konzerne den Ton angibt. Ellisons Firma Skydance hatte Paramount im vergangenen Jahr für 8 Mrd. $ (7,1 Mrd. €) übernommen und nahm kurz darauf Warner ins Visier.
Es folgte ein turbulenter, einjähriger Machtkampf um die Zukunft von Warner. Einschließlich der Schulden kommt Paramounts Kauf von Warner auf fast 111 Mrd. $ (98,6 Mrd. €).
Das fusionierte Unternehmen wird jährlich fast 70 Mrd. $ (62,5 Mrd. €) umsetzen und peilt innerhalb von drei Jahren Kosteneinsparungen von mehr als 6 Mrd. $ (5,4 Mrd. €) an. Ellison übernimmt den Vorsitz und den Posten des CEO. Der frühere Mattel-Chef Ynon Kreiz soll das operative Geschäft und die Integration der beiden Unternehmen steuern.
Ellison plant zudem, Paramount+ und HBO Max nach und nach zu einem einzigen Streamingdienst zusammenzuführen. Skydance-Aktien werden seit Dienstag an der New Yorker Börse unter dem Kürzel „SKYD“ gehandelt.
Bieterkampf mit Netflix
Die ersten Schritte von Paramount auf dem Weg zu Warner mündeten in einen chaotischen Bieterkampf.
Einige Monate nachdem Warner erklärt hatte, es prüfe den Verkauf von Unternehmensteilen oder sogar des gesamten Konzerns, schloss das Studio im Dezember zunächst einen Produktions- und Streamingvertrag mit Netflix. Doch das zu Skydance gehörende Paramount, das Warner-Manager beschuldigte, sich mit früheren Vorschlägen „nie ernsthaft auseinandergesetzt“ zu haben, startete bald ein feindliches Gegenangebot, um den gesamten Konzern zu übernehmen – einschließlich Sendern wie CNN und Discovery.
Zu Beginn des Jahres 2026 rangen beide Seiten monatelang darum, wer das attraktivere Angebot vorlegte. Die Warner-Spitze stellte sich dabei immer wieder hinter Netflix als Wunschpartner. Am Ende erhöhte Paramount sein Gebot auf 31 $ je Aktie für sämtliche Warner-Anteile, und Netflix zog sich aus dem Rennen zurück. Ende Februar unterzeichneten Warner und Paramount den Fusionsvertrag.
Hollywood-Stars melden sich zu Wort
Von Preisverleihungen bis zu Online-Petitionen: Prominente und Kreative machten lautstark auf sich aufmerksam.
Im April unterzeichneten Tausende Filmschaffende, darunter Jane Fonda, Mark Ruffalo, Denis Villeneuve und J.J. Abrams, einen offenen Brief gegen die Fusion. Sie warnten vor dem Verlust von Arbeitsplätzen und weniger Auswahl für das Publikum.
Auch in der Awards-Saison zeigte sich der Widerstand, mit #BlockTheMerger-Ansteckern und deutlichen Dankesreden. Bei der Entgegennahme ihres Emmy im vergangenen Monat sagte Sally Field: „Wir dürfen diese Stimmen nicht zum Schweigen bringen, nicht verwässern und nicht miteinander verschmelzen.“
Tom Cruise und James Cameron stellten sich dagegen hinter Paramount, nachdem Ellison sein Bekenntnis zum Kinostart von Filmen erneuert hatte. Die Zukunft des Kinofilms stand auch im Zentrum der Kritik an dem früheren Angebot von Netflix.
Trump und die redaktionelle Unabhängigkeit von CNN
US-Präsident Donald Trump griff CNNs Berichterstattung regelmäßig an und forderte während des Übernahmekampfes, den Sender zu verkaufen. Seine Regierung begrüßte zugleich die Aussicht, dass Ellison die Kontrolle übernimmt. Im März sagte US-Verteidigungsminister Pete Hegseth: „Je schneller David Ellison dieses Netzwerk übernimmt, desto besser.“
Ellison versichert, CNN werde seine redaktionelle Unabhängigkeit behalten. Im Rahmen einer Einigung mit zwölf US-Bundesstaaten verpflichtete sich der Konzern, ein „News Editorial Independence Board“ einzurichten, das über CNN und CBS wachen soll. Kritiker verweisen jedoch auf die bereits unter Skydance-Herrschaft ausgebrochenen Turbulenzen bei CBS und zweifeln daran, wie unabhängig ein solches Gremium sein kann, wenn Ellison weiterhin maßgeblich über Personal entscheidet. Der fusionierte Konzern hält an Mark Thompson als Chefredakteur von CNN fest.
Die Aufmerksamkeit ist besonders groß, weil Trump seit Langem enge Kontakte zur Familie Ellison pflegt, obwohl er auch weiterhin die Berichterstattung von CBS unter Skydance-Eigentümerschaft kritisiert.
Golf-Investoren schüren Sorgen vor Einflussnahme
Zur Finanzierung der Warner-Übernahme sicherte sich Paramount milliardenschwere Unterstützung aus drei Golfstaaten: Saudi-Arabien, Katar und den Vereinigten Arabischen Emiraten. Die US-Kommunikationsbehörde FCC genehmigte den Antrag des Unternehmens, wonach diese ausländischen Investoren einen erheblichen indirekten Anteil halten dürfen.
Paramount hatte zuvor offengelegt, dass diese Gelder indirekt fast 50 % des Eigenkapitals des fusionierten Unternehmens halten sollen, allerdings ohne Stimmrechte. Zugleich bat der Konzern um die Genehmigung, dass ausländische Investoren künftig bis zu 100 % indirekte Eigenkapitalanteile erwerben dürfen, um mögliche spätere Investitionen abzudecken. Die FCC stimmte dem zu und begründete dies unter anderem damit, dass zusätzlicher Zugang zu Kapital die Rundfunkbranche stärke und daher „im öffentlichen Interesse“ liege.
Kritiker, darunter die einzige demokratische Kommissarin der FCC, Anna Gomez, nennen den Schritt beunruhigend und beispiellos. Ihrer Ansicht nach ebnen derart hohe Beteiligungen den Weg für Einflussnahme hinter den Kulissen.
Vergleiche räumen letzte rechtliche Hürden aus dem Weg
Im Sommer erhielt Paramount von Kartellbehörden weltweit, einschließlich des Justizministeriums der Trump-Regierung, grünes Licht für die Warner-Übernahme.
Im Juli klagten jedoch demokratische Justizminister aus zwölf Bundesstaaten, angeführt von Kaliforniens Rob Bonta, um den Zusammenschluss zu stoppen. Sie warfen dem fusionierten Konzern vor, er werde „den Wettbewerb auslöschen“ und das Angebot für Verbraucherinnen und Verbraucher einschränken, insbesondere für Kinogänger und Kabelfernseh-Kunden in den USA.
Kurz darauf schloss sich die Writers Guild of America der Klage an. Paramount sagte zunächst zu, den Vollzug des Geschäfts bis zum kommenden Jahr zu verschieben, während die Verfahren auf einen Kartellprozess zusteuerten.
Im September einigten sich die Parteien auf Vergleichsvereinbarungen. Die Bedingungen der Bundesstaaten, die ein Richter schließlich absegnete, sehen unter anderem vor, dass der Konzern in den kommenden fünf Jahren mehr Filme in den USA produziert, in Ausbildung und Karriereförderung der Belegschaft investiert und ein Gremium für redaktionelle Unabhängigkeit bei CNN und CBS einrichtet.
Mit diesen Vergleichen war eine zentrale Hürde für den Abschluss des Deals aus dem Weg geräumt. Kritiker sehen darin ein Einknicken vor dem Druck eines Großkonzerns und halten die Auflagen für viel zu schwach.