Abgesehen von Technologiewerten legten die meisten Aktien am Donnerstag zu. Nach den US‑Zwischenwahlen sprang der Dow Jones um mehr als drei Prozent, nachdem die Partei von Präsident Donald Trump ihre Alleinherrschaft in Washington verlor.
Tech-Unternehmen gaben am Donnerstag deutlich nach, weil Anleger den weiteren Verlauf des KI-Booms neu einschätzen, nachdem die Demokraten die US-Zwischenwahlen klar gewonnen hatten, teilweise getragen von wachsendem Ärger über den raschen Bau von Rechenzentren im ganzen Land.
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Die breiteren Märkte legten dagegen zumeist zu, und der Ölpreis brach ein, nachdem die Republikaner von Präsident Donald Trump eine historische Niederlage erlitten hatten. Beobachter machten dafür hohe Preise, Zölle und den Iran-Krieg verantwortlich.
Das Ergebnis schürt Hoffnungen, dass Trump den Nahostkonflikt zurückfahren will. Das könnte den Inflationsdruck dämpfen und sogar seine harte Linie in Handelsfragen abmildern.
Doch KI-nahe Unternehmen gerieten unter Druck. Anleger fürchten um geplante Bauprojekte für Rechenzentren und rechnen mit schärferer Kontrolle durch die nun dominierenden Demokraten auf dem Capitol Hill.
Die Branche stand schon zuvor im Visier der Anleger. Viele stellten die enormen Summen infrage, die in neue Anlagen, Forschung und Entwicklung sowie Chipdesign fließen, und wann die Unternehmen überhaupt Gewinne erzielen.
Charu Chanana von Saxo Markets erklärte, die Abstimmung beschleunige eine Neubewertung der KI, die bereits eingesetzt habe.
Sie schrieb, ein von den Demokraten dominiertes Parlament füge „eine weitere Unsicherheitsebene hinzu: regulatorische Kontrolle“. Die drei größten Risiken seien aus ihrer Sicht stärkere Aufsicht, Beschränkungen für Rechenzentren und Unsicherheit bei den Investitionsausgaben.
Sie ergänzte, die Kontrolle durch den Kongress könne Forderungen nach KI-Sicherheitsstandards, unabhängigen Modellbewertungen und mehr Rechenschaftspflicht für Entwickler von Rechenzentren beschleunigen.
Zugleich betonte sie: „Dies ist nicht gleichbedeutend mit einer klaren Anti-KI-Agenda. KI ist strategisch wichtig für die Wettbewerbsfähigkeit der USA, insbesondere gegenüber China, und es gibt weiterhin erhebliches Interesse beider Parteien, die amerikanische Führungsrolle zu sichern.“
In Asien traf es vor allem Chiphersteller. Beim südkoreanischen Konzern SK hynix ging die Aktie um mehr als sieben Prozent zurück, Samsung verlor rund fünf Komma fünf Prozent.
Die in Tokio notierte Kioxia stürzte um mehr als 13 Prozent ab, Advantest verlor 14,7 Prozent. Tokyo Electron gab mehr als neun Prozent nach, SoftBank rund sechs Komma acht Prozent.
Terminkontrakte auf den US-Index Nasdaq fielen um mehr als ein Prozent.
Die übrigen Märkte entwickelten sich besser, weil Anleger in andere Branchen umschichteten, darunter Finanzwerte, Autohersteller, Bergbau- und Industriekonzerne.
Seoul, das Musterbeispiel für den KI-getriebenen Kursanstieg in der ersten Jahreshälfte, verlor mehr als fünf Prozent. Taipei büßte mehr als drei Prozent ein, Tokio gab ein Komma acht Prozent nach.
In Hongkong kam es dagegen zu kräftigen Kursgewinnen. Hoffnung auf eine Entspannung der Handelskonflikte zwischen den USA und China stützte den Markt, wobei Technologieriesen wie Alibaba, JD.com und Tencent den Weg vorgaben. Anleger griffen verstärkt zu zuvor stark gefallenen Regionalwerten.
Auch die Börsen in Shanghai, Sydney, Singapur, Wellington, Mumbai, Jakarta und Manila legten zu.
In London, Paris und Frankfurt eröffneten die Indizes im Plus und setzten den Kurssprung vom Mittwoch fort.
Der Ölpreis behauptete seine Verluste, nachdem er am Mittwoch im Zuge des US-Wahlergebnisses um mehr als acht Prozent eingebrochen war. Hintergrund ist die Hoffnung, dass Trump ein Abkommen zur Beendigung des Iran-Kriegs anstrebt, der als wichtiger Treiber des jüngsten Inflationsschubs gilt, der US-Verbraucher stark belastet.
Zusätzlichen Auftrieb erhielten diese Hoffnungen, als US-Vizepräsident JD Vance in einem Beitrag in sozialen Medien erklärte, die Niederlage der Republikaner sei auf die Unbeliebtheit des seit acht Monaten andauernden Konflikts zurückzuführen.
Der Rückgang der Rohölpreise, beide wichtigen Kontrakte liegen erstmals seit Anfang Oktober unter 100 Dollar, hat zudem Inflationssorgen gedämpft. In der Folge gaben auch die Renditen von US-Staatsanleihen nach und sanken am Donnerstag erneut.
Zum günstigeren Kreditumfeld trägt auch die Erwartung bei, dass eine politische Blockade in Washington zu geringeren Staatsausgaben führen dürfte.
Das setzte auch den Dollar unter Druck. In Asien behauptete die Währung ihre Verluste gegenüber anderen wichtigen Devisen.