Eine neue Studie kommt zu dem Schluss: Unterschiedliche nationale Vorgaben und Systeme für Verkehr, Energie, Technologie und Qualifikation bremsen Investitionen in Europa.
Europa schafft es bislang kaum, erfolgreiche nationale Modelle auf andere Länder zu übertragen. Dadurch verzichtet der Kontinent jedes Jahr auf Investitionen von mindestens 120 Milliarden Euro.
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Zu diesem Ergebnis kommt der italienische Thinktank The European House–Ambrosetti (TEHA) in einer gemeinsam mit Amazon erarbeiteten Studie.
Die am Donnerstag veröffentlichte Untersuchung analysiert erfolgreiche nationale Beispiele aus vielen Bereichen – von Bahnnetzen über KI und Energie bis hin zu moderner Regulierung. Sie kommt zu dem Schluss, dass Europa keine ausländischen Vorbilder kopieren muss, sondern die besten Ansätze innerhalb der EU stärker auf europäischer Ebene verknüpfen sollte.
„Europa muss die Antworten nicht anderswo suchen. Einige der überzeugendsten Investitionsmodelle existieren bereits innerhalb der EU, sie sind nur nicht miteinander verknüpft und nicht hochskaliert“, sagte TEHA-Seniorberater und Studienautor Diego Begnozzi in einer Mitteilung.
Die Schätzung von 120 Milliarden Euro dürfte sogar noch zu niedrig sein. Sie bezieht sich nur auf zusätzliche Direktinvestitionen, nicht auf weitergehende volkswirtschaftliche Effekte, heißt es in dem Bericht.
Nach einem Wettbewerbsbericht aus dem Jahr 2024 unter Leitung des früheren EZB-Präsidenten Mario Draghi benötigt Europa zwischen 750 und 800 Milliarden Euro zusätzliche Investitionen pro Jahr, um in der Weltwirtschaft wettbewerbsfähig zu bleiben.
Die EU-Kommission arbeitet derzeit an Empfehlungen aus dem Draghi-Bericht sowie an einem separaten Gutachten des früheren italienischen Regierungschefs Enrico Letta zur Vollendung des EU-Binnenmarkts. Beide Papiere fordern Reformen, damit Unternehmen einfacher grenzüberschreitend tätig werden können.
Wo die Kosten entstehen
Die Studie versucht zu beziffern, wie viel zusätzliche Investitionen Europa anziehen könnte, wenn nationale Märkte besser miteinander verknüpft wären.
Hohe Energiekosten setzen der europäischen Industrie immer stärker zu. „Europäische Unternehmen zahlten im ersten Quartal 2025 rund 2,8-mal so viel für Strom wie US-Konzerne. Eine stärkere Integration der nationalen Energiesysteme in den Binnenmarkt könnte bis 2030 jährlich bis zu 43 Milliarden Euro freisetzen“, heißt es in dem Bericht.
Im Verkehrssektor stellt die Studie fest: „Grenzüberschreitende Zugverbindungen sind im Schnitt 23,4 % langsamer als vergleichbare Inlandsstrecken – obwohl die Liberalisierung der Bahnen seit fast vierzig Jahren läuft. Das schmälert den Nutzen der physischen Infrastruktur des Binnenmarkts.“
Ähnliche Hürden sieht sie bei KI, digitaler Infrastruktur, Steuersystemen, Bildung, Arbeitsmarkt und Justiz.
Ein Grund dafür sei, so der Bericht, dass nationale Regierungen nur wenig Anreiz haben, Projekte zu finanzieren, von denen andere Staaten ebenfalls profitieren. Der EU-Haushalt fällt deutlich kleiner aus als die zusammengenommenen nationalen Budgets. Deshalb kann Brüssel grenzüberschreitende Vorhaben nur begrenzt fördern.
Der EU-Haushalt entspricht derzeit rund eins Prozent des Bruttonationaleinkommens der Union. Das sei viel zu wenig, um große grenzüberschreitende Investitionsprojekte zu stemmen, kritisieren die Studienautoren.
Die Analyse stellt 170,5 Milliarden Euro an EU-Ausgaben 8.856,8 Milliarden Euro gegenüber, die die Mitgliedstaaten 2024 selbst ausgegeben haben. Dadurch bleibe der EU nur ein enger finanzieller Spielraum, um nationale Investitionslücken bei Vorhaben zu schließen, die mehreren Ländern zugutekämen.
Was Brüssel unternimmt
Die EU bereitet derzeit Reformen der Kapitalmarktregeln und neue Maßnahmen zur Unterstützung der Industrie vor. Außerdem hat sie „EU Inc.“ vorgeschlagen, einen gemeinsamen Regelrahmen, der Gründung und Wachstum von Unternehmen im gesamten Binnenmarkt erleichtern soll. Die Kommission drängt auf eine Einigung über EU Inc. bis Ende 2026.
Zwei Jahre nach Veröffentlichung des Draghi-Berichts kommt die Joint European Disruptive Initiative (JEDI Draghi Tracker) zu einem ernüchternden Urteil: Europa hinkt bei der Umsetzung der vorgeschlagenen Agenda hinterher, weil politische Entscheidungsträger Gesetze zu zögerlich beschließen und anwenden.