Die französische Staatsverschuldung liegt Ende Juni bei 3.595,5 Milliarden Euro, meldet das Statistikamt Insee; ein Rekordwert mit trüben Aussichten.
Die französische Staatsverschuldung ist im zweiten Quartal weiter gestiegen. Ende Juni erreichte sie mit 3.595,5 Milliarden Euro einen neuen Höchststand, wie das Statistikamt Insee am Dienstag, dem 29. September, mitteilte.
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Im Verhältnis zur Wirtschaftsleistung markiert die Schuldenquote ebenfalls einen Rekord: Sie liegt bei 119 Prozent des Bruttoinlandsprodukts (BIP). Ein ähnlich hoher Wert findet sich zuletzt 1946, als Frankreich noch die Wunden des Zweiten Weltkriegs versorgte.
Zwischen Ende des ersten und Ende des zweiten Quartals 2026 nahm die Verschuldung um 59,6 Milliarden Euro zu. Zuvor war sie bereits im ersten Quartal um 75,8 Milliarden Euro angewachsen und entsprach damals 117,5 Prozent des BIP.
Im Detail stiegen im zweiten Quartal die Schulden des Zentralstaats und der Sozialversicherung, während die Verbindlichkeiten der Gebietskörperschaften leicht zurückgingen.
Die Regierung rechnet damit, dass die Staatsverschuldung 2027 auf 121,7 Prozent des BIP klettert. Das wäre mehr als doppelt so viel wie die europäische Zielmarke von 60 Prozent und ein Niveau, das es seit Beginn der Insee-Zeitreihe 1978 noch nicht gegeben hat.
Schuldendienst steigt deutlich
Bei niedrigen oder sogar negativen Zinsen, wie während der Covid-19-Pandemie 2020 und 2021, wirkte neue Kreditaufnahme wie ein gutes Geschäft.
Inzwischen führen aufgeblähte Schulden und deutlich höhere Zinsen jedoch zu sehr konkreten Folgen: Frankreich muss Jahr für Jahr immer größere Beträge an seine Gläubiger überweisen. Für 2026 werden die Zinszahlungen auf rund 79 Milliarden Euro geschätzt.
In den vergangenen Wochen hat sich die Lage an den Finanzmärkten spürbar verschlechtert. Besonders betroffen ist Frankreich: Anleger verlangen inzwischen Zinsen von nahezu fünf Prozent, wenn sie dem Staat Geld für zehn Jahre leihen. Ein solches Niveau wurde zuletzt 2008 zur Zeit der globalen Subprime-Finanzkrise erreicht.
Die direkte Folge ist ein kräftiger Anstieg der Zinslast in den kommenden Jahren. Für 2027 erwartet die Regierung, dass der Schuldendienst auf 91 Milliarden Euro anschwillt.
Budget 2027 wird zum Kraftakt
Die wachsende Zinslast erklärt einen Teil des aktuellen Ausreißers in den öffentlichen Finanzen. Sie erschwert zudem die Ausarbeitung des Haushaltsentwurfs für 2027 erheblich, der am 1. Oktober präsentiert werden soll. Der von Sébastien Lecornu und seiner Regierung vorbereitete Text sieht vor, das Defizit auf 5 Prozent des BIP zu senken – ein Jahr später als ursprünglich geplant.
Viele Risiken sprechen allerdings dafür, dass selbst dieses begrenzte Ziel verfehlt wird. Grund ist der beginnende Präsidentschaftswahlkampf. Nach Einschätzung zahlreicher Ökonomen blockiert dieser nahezu jede Möglichkeit für tiefgreifende Strukturreformen.
Steigen die Zinsen weiter und treiben die Zinslast im Staatshaushalt zusätzlich nach oben, hätte der Haushaltsentwurf, der demnächst den Abgeordneten vorgelegt wird, nur noch begrenzte Aussagekraft.