Der Rüstungskonzern Rheinmetall warnt vor Verzögerungen bei Aufträgen und Munitionszulassungen. Darauf bricht die Aktie im frühen Handel um mehr als 17 Prozent ein.
Die in Düsseldorf ansässige Rheinmetall AG verzeichnete am Donnerstag bis 10:00 Uhr MEZ einen Kurssturz von mehr als 17%, nachdem der deutsche Rüstungskonzern seine Prognosen für Jahresumsatz und Gewinnmarge gesenkt hatte.
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In einer am Mittwochabend veröffentlichten Mitteilung erklärte das Unternehmen, es rechne nun mit einem Umsatz von rund €13,2 Milliarden für 2026. Zuvor hatte Rheinmetall €13,7 Milliarden bis €14,2 Milliarden erwartet. Die operative Marge soll bei etwa 18,5% liegen, nach bislang 19%.
Nach Unternehmensangaben ist es inzwischen unwahrscheinlich, dass ein großer deutscher Militärauftrag im Rahmen des Projekts Arminius noch in diesem Jahr vergeben wird. Die damit verbundenen Vorauszahlungen und Umsätze würden dann erst 2027 anfallen.
Arminius steht für den geplanten Großkauf von Boxer-Radpanzerfahrzeugen der Bundesrepublik Deutschland. Die Fahrzeuge werden von Rheinmetall und dem Rüstungskonzern KNDS produziert.
Rheinmetall rechnet zudem mit geringeren Erlösen als geplant aus neuen Aktivitäten im Waffen- und Munitionsgeschäft, insbesondere aus der Kooperation mit dem niederländischen Unternehmen Destinus.
Unabhängig davon führen Verzögerungen bei Abnahmeprüfungen für Chargen von Artilleriemunition dazu, dass ein Teil der Umsätze erst 2027 verbucht wird, hieß es.
Es ist das zweite Mal in diesem Jahr, dass der Konzern seine Umsatzprognose senkt. Bereits im August hatte Rheinmetall nach der Absage des F126-Fregattenprogramms nach unten korrigiert. Das Unternehmen hatte mit einer wichtigen Rolle in dem Projekt gerechnet, die Streichung reduzierte die erwarteten Jahreserlöse um €300 Millionen. Die Prognose für die operative Marge blieb im August unverändert.
Rheinmetall meldet starkes Quartalsergebnis
Im dritten Quartal erfüllte Rheinmetall nach eigenen Angaben die Erwartungen. Der Umsatz stieg um 32% auf €3,149 Milliarden, nach €2,308 Milliarden im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Das operative Ergebnis im Quartal bis zum 30. September legte um 62% auf €553 Millionen zu, nach €342 Millionen. Die operative Marge erhöhte sich damit auf 17,5%, zuvor waren es 14,8%.
Der Auftragseingang lag bei €2,893 Milliarden. Das Unternehmen bezeichnete dieses Niveau als gut, wenn auch etwas niedriger.
In den ersten neun Monaten stieg der Umsatz um 38% auf €8,4 Milliarden. Der operative Gewinn sprang um 69% auf einen Rekordwert von €1,339 Milliarden.
Die Aktie des Unternehmens hat seit Jahresbeginn mehr als 48% verloren und damit einen Teil der kräftigen Kursgewinne der vergangenen drei Jahre wieder abgegeben.
Auch der breitere europäische Rüstungssektor geriet am Donnerstag unter Verkaufsdruck. Gegen 10:00 Uhr MEZ lag BAE Systems mehr als 4% im Minus, Leonardo verlor 2,8%%, Thales notierte 0,9% niedriger, Babcock und Saab gaben jeweils 1,3% beziehungsweise 2,7% nach.
Die Kursrückgänge folgten auf Verluste am Mittwoch. Auslöser waren Sorgen über eine strengere Kontrolle der US-Militärausgaben nach dem Wahlsieg der Demokraten. Robert Stallard, Analyst bei Vertical Research Partners, sagte in einer an Kunden gerichteten Notiz laut MarketWatch voraus, dass der Kongress Verteidigungspolitik und -ausgaben stärker überwachen werde.
JPMorgan senkte nach der Warnung das Kursziel für Rheinmetall von €1,350 auf €1,150 und beließ die Einstufung bei „Neutral“. Analyst David Perry stellte die langfristigen Umsatzperspektiven für einige Heeresprodukte sowie die Ziele für seit Oktober 2024 angekündigte Gemeinschaftsunternehmen infrage. Er warnte außerdem, das Unternehmen müsse seine Ziele für 2030 möglicherweise reduzieren.