In ganz Taiwan nehmen Menschen Kredite auf und beleihen erneut ihre Wohnungen, um vom KI-getriebenen Aktienboom zu profitieren. Doch viele verlieren Geld.
In Taiwan herrscht ein regelrechter Kreditrausch – allerdings nicht für Häuser oder Autos. In diesem Jahr verschulden sich viele, um Aktien zu kaufen.
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Die Börse in Taiwan ist in diesem Jahr stark gestiegen. Immobilienangestellter Lucas Chen nahm NT$ fünf Millionen (136.000 €) Kredit auf, um Technologiewerte zu kaufen. Nach sechs Monaten hatte er sein Geld vervierfacht.
Chen gehört zu einer wachsenden Gruppe von Anlegern, die sich für den Einstieg an der Börse der Insel verschulden. Der Markt legte im ersten Halbjahr um 59 % zu, getragen von der starken Nachfrage nach KI-Hardware des Chipriesen Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) und anderer Hersteller.
Die Aussicht auf hohe Renditen lockt viele und hat ihnen bereits satte Gewinne beschert. Andere erleiden jedoch schwere Verluste oder fallen Betrügern zum Opfer. Die Behörden warnen deshalb eindringlich vor den Risiken.
„Das erste Halbjahr war total verrückt. Es war völlig wild“, sagt Chen. Er verdient in seinem Job ein Grundgehalt von bis zu NT$ 50.000 (rund 1.360 €).
Der 34-Jährige stieg vor zehn Jahren an der Börse ein. Seine Prämien legte er beiseite, um Aktien des Chipgiganten TSMC zu kaufen, dessen Börsenwert Ende 2025 etwa 45 % des Gesamtwerts an der Taiwan Stock Exchange ausmachte.
Zu Beginn dieses Jahres sah Chen „eine gute Gelegenheit“, sein Engagement zu erhöhen. Er nahm drei Bankkredite über insgesamt NT$ fünf Millionen auf und hinterlegte seinen neuen Tesla für zwei davon als Sicherheit.
Die Wette ging auf.
Seine Tech-Investments, zur Hälfte TSMC-Aktien, legten fast 70 % zu. Damit wuchs sein Depot bis Ende Juni um rund NT$ 20 Millionen (544.000 €).
„Die ältere Generation würde sagen, Schulden zu machen ist nichts Gutes“, sagte Chen der Nachrichtenagentur AFP. Wenn man jedoch genau rechne, seien die Risiken „kontrollierbar“.
Finanz-Influencer Yeh Yu‑shuo profitiert zwar selbst von der Börsenhausse. In seiner Facebook-Gruppe mit Hunderttausenden Mitgliedern erlebt er jedoch auch die Schattenseiten des Aktienrauschs, in dem sich die Nutzer gegenseitig Anlagetipps geben.
„Ich habe Beiträge gelesen, in denen Leute schreiben, sie wollten von einem Gebäude springen“, erzählt Yeh.
Ein anonymer Nutzer berichtete Anfang August, er habe in den vergangenen Monaten NT$ 10 Millionen (etwa 272.000 €) investiert, darunter eine Hypothek über NT$ 6 Millionen (rund 163.000 €). Fast die Hälfte des Geldes sei inzwischen verloren.
„Seit vergangenem Monat wache ich nachts panisch auf“, schrieb er.
„Ich war bereits bei einem Psychiater und sogar im Zinan-Tempel, aber nichts hat geholfen. Im Moment will ich nur so schnell wie möglich mein Geld zurückbekommen.“
Aktienkauf wie verrückt
Die Aktienmärkte weltweit haben in diesem Jahr Rekordstände erreicht. Technologiekonzerne investieren massiv in KI-Rechenzentren, Hardware und Software.
Im Juli prallte die Rally jedoch gegen eine Wand. Der Technologiesektor geriet unter Druck, weil Anleger Zweifel haben, wann sich diese Ausgaben auszahlen, und Analysten vor überzogenen Bewertungen warnen.
Die Erwartung weiterer US-Zinserhöhungen belastet zusätzlich die Stimmung. Sie könnte die Nachfrage nach Aktien dämpfen, besonders bei Technologiefirmen, die für ihre Investitionen stark auf Kredite angewiesen sind.
Einige Taiwaner investieren ihr Erspartes oder leihen sich Geld von der Familie. Viele setzen jedoch auf Kredite von Banken oder Wertpapierhäusern, um Aktien zu kaufen.
Norman Yin, Professor für Geld und Banken an der National Chengchi University, beobachtet, dass junge Leute „wie verrückt Aktien kaufen“.
Taiwanische Banken verfügen nach seinen Worten über „beispiellos hohe“ Einlagen. Ein Grund sind stagnierende Immobilienpreise. Entsprechend groß ist ihre Bereitschaft zu verleihen.
„Wenn ich Geld von einer Bank leihe, um Aktien zu kaufen, kann ich an einem Tag mehr verdienen, als ich mit meinem Monatsgehalt bekomme“, sagt Yin. Berufsanfänger kommen oft nur auf etwa NT$ 40.000 (rund 1.090 €) im Monat.
„Das ist schneller und einfacher, als im Büro zu sitzen und hart zu arbeiten.“
Parallel dazu stieg der Handel auf Kredit, bei dem Anleger Geld von ihrem Broker leihen, um Wertpapiere zu kaufen, im ersten Halbjahr im Vergleich zu den vorangegangenen sechs Monaten um fast 20 %, wie Daten der Taiwan Stock Exchange zeigen.
Taiwans Finanzaufsichtsbehörde erklärte gegenüber AFP, das Kreditausfallrisiko sei insgesamt „unter Kontrolle“.
Die Börse veröffentlicht inzwischen Videos in sozialen Netzwerken. Sie warnen junge Anleger vor den Gefahren, ihre Kredite nicht bedienen zu können.
Glücksfall für unsere Generation
Auf Taiwans Social-Media-Plattformen häufen sich Berichte über Menschen, die große Summen verdienen und ihre Jobs kündigen, um hauptberuflich zu handeln.
Marketingfachmann Jerry Lee, 30, verfolgt die Gewinnmeldungen seiner Freunde im Gruppenchat mit einer gewissen Portion Neid.
„Wenn jemand in zwei Tagen zwei bis drei Monatsgehälter verdient, autsch, das tut richtig weh“, sagt Lee, der sich selbst als vorsichtigen Anleger bezeichnet.
Soziale Netzwerke vermittelten den Eindruck, „alle verdienen Geld“, meint er.
„Wenn die Kurse fallen, erzählen sie es nicht.“
Der Leitindex in Taiwan verlor zwischen seinem Rekordstand am 22. Juni und dem 30. Juli rund 16 %. Südkoreas Markt, das Vorzeigebeispiel des globalen Tech-Booms in diesem Jahr, stürzte um etwa 40 % ab.
Dennoch zeigt sich Yeh zuversichtlich für Taiwans Börse, „solange TSMC stabil bleibt“. Der Taiex hat inzwischen fast alle Verluste aus dem Sommerrückgang wieder aufgeholt.
Chen will wegen der Gewinnchancen weiter investieren.
„Das ist ein Glücksfall für unsere Generation“, sagt er.