Mit der zunehmenden Verbreitung von GLP-1 hat sich das Einkaufsverhalten verändert, Fluggesellschaften erwarten Treibstoffeinsparungen und die Gesundheitssysteme sehen niedrigere Kosten - während Dänemark ein geringeres BIP prognostiziert.
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Dänemark hat kürzlich seine Prognose für das Wirtschaftswachstum 2025 halbiert, nachdem Novo Nordisk, der Hersteller der Diabetes-Medikamente Ozempic und Wegovy, die bei Menschen beliebt sind, die schnell ein paar Kilo Übergewicht loswerden wollen, seine Erwartungen zurückschrauben musste.
Die Senkung der dänischen Wachstumsprognose von drei Prozent auf 1,4 Prozent ist zum großen Teil auf die schwächeren Erwartungen für den Pharmariesen Novo Nordisk zurückzuführen - während im vergangenen Jahr die Wirtschaft dank der Pharmaexporte um 3,7 Prozent gewachsen war.
Die negativeren Erwartungen sind zum Teil auf den Aufbau von Lagerbeständen sowie auf den verstärkten Wettbewerb auf dem Markt für Abnehmpräparate zurückzuführen, einschließlich eines Rückgangs der Exporte in die USA zu Beginn des Jahres 2025.
Das beliebteste Medikament der Welt kann nicht nur die Aktienkurse beeinflussen, sondern auch direkte Auswirkungen auf die Einnahmen, Handelsströme und Steuereinnahmen eines ganzen Landes haben.
Zwei Jahre lang war Dänemark das Aushängeschild für die GLP-1-Wirtschaft.
GLP-1 steht für glucagonähnliches Peptid-1, ein natürliches Hormon, das vom Darm nach dem Essen freigesetzt wird und den Blutzucker und den Appetit reguliert, um plötzliche Blutzuckerspitzen zu verhindern.
Seine Rezeptoragonisten, wie Wegovy und Ozempic, sind Medikamente, die die Wirkung des Hormons bei Menschen mit Typ-2-Diabetes nachahmen, wenn ihr Körper kein natürliches Insulin mehr produziert. Die Medikamente reduzieren die Zuckerproduktion in der Leber, verlangsamen die Verdauung und fördern die Sättigung.
Die Sättigungseffekte und die Verringerung der insulinbedingten Entzündungen haben auch Menschen ohne Diabetes deutlich abnehmen lassen. Beeindruckende Bilder und Geschichten von Prominenten und Menschen mit langjährigem Übergewicht machten weltweit Schlagzeilen.
Der GLP-1-Boom
Im Jahr 2023 stellte Dänemarks Statistikbehörde unverblümt fest, dass die Wirtschaft ohne Pharmaverkäufe leicht geschrumpft wäre - stattdessen wuchs das BIP um 1,8 Prozent. Diese außergewöhnliche Gewinnkonzentration ist der Grund dafür, dass eine Verlangsamung bei einem einzigen Unternehmen nun das ganze Land mitreißen kann.
Die neue Prognose spiegelt die schwächeren Erwartungen für Novo Nordisk und die langsameren Exporte nach einem erfolgreichen Einstieg wider. Die Konkurrenz von Eli Lilly aus den USA, Lieferengpässe und Preisdruck haben die Stimmung abgekühlt, während neue US-Zölle die Ausfuhren in einen der größten Märkte einschränken.
Gleichzeitig hat die Wall Street für größere Volkswirtschaften die entgegengesetzte, längerfristige Entwicklung skizziert. Wenn nämlich die Akzeptanz von GLP-1 in der allgemeinen Gesundheitsbranche zunimmt, könnten sich Produktivität und Verbrauchsmuster so verändern, dass das BIP steigt.
Goldman Sachs schätzt, dass die Medikamente allein das US-BIP um etwa 0,4 Prozent und in einem Szenario mit hoher Akzeptanz um über 1 Prozent anheben könnten. Gleichzeitig verzeichnen Gesundheitsbehörden weniger gewichtsbedingte Krankheiten, eine höhere Erwerbsbeteiligung und ein Umschwenken der Verbraucher auf gesündere Ernährung.
"Unsere Forscher schätzen, dass ein schlechter Gesundheitszustand das US-BIP um mehr als 10 % schmälert, und zwar aufgrund von Arbeitsausfällen durch Krankheit und Arbeitsunfähigkeit, frühzeitigen Todesfällen und informeller Pflege", heißt es in einem Bericht von Goldman Sachs vom März 2024.
Neben der Verringerung des Risikos von Übergewicht haben GLP-1-Medikamente vielversprechende Ergebnisse für Menschen gezeigt, die unter anderem mit Herzproblemen, hohem Blutdruck und Nierenerkrankungen zu kämpfen haben.
Der Geschäftsführer von Walmart sagte 2023, dass die Warenkörbe von GLP-1-Anwendern "etwas weniger Kalorien" und "einen leichten Rückgang des gesamten Warenkorbs" enthielten.
Sogar die Luftfahrt ist betroffen. Analysten haben in ihren Berechnungen zum Treibstoffverbrauch der Fluggesellschaften ein geringeres Durchschnittsgewicht der Passagiere errechnet, falls die Einnahme von GLP-1-Präparate weiterhin hoch bleibt.
Eine oft zitierte Schätzung besagt, dass die großen US-Fluggesellschaften rund 80 Millionen Dollar (68,3 Millionen Euro) pro Jahr einsparen könnten, wenn der durchschnittliche Passagier fünf Kilo leichter wäre. Auch wenn es sich hierbei nur um hypothetische zukünftige Einsparungen handelt, wird doch deutlich, wie weitreichend die Auswirkungen von Medikamenten wie Ozempic auf dem Markt sind.
Ein ständig wachsender Markt
Morgan Stanley schätzte im Mai, dass der Weltmarkt für Adipositas-Medikamente bis 2035 bis zu 150 Mrd. US-Dollar (128 Mrd. Euro) erreichen könnte, gegenüber einer früheren Prognose von 105 Mrd. US-Dollar (89,7 Mrd. Euro).
Morgan Stanley prognostizierte eine weit verbreitete Adoptionsrate, die der "Einführung von Smartphones" nicht unähnlich sein wird: 11 Prozent der weltweit 1,3 Milliarden Menschen, die für eine Behandlung in Frage kommen, werden bis 2035 in irgendeiner Form einen GLP-1-Agonisten erhalten, darunter 20 Prozent der in Frage kommenden Patienten in den USA und 10 Prozent in anderen Ländern.
Derzeit liegt die Einnahmerate in den USA bei etwa 3 Prozent und in anderen Ländern bei nur 1 Prozent, wobei die USA mit etwa 8 Millionen Patienten der weltweit größte Markt für Adipositas-Medikamente sind - eine Zahl, die bis 2035 auf 30 Millionen steigen könnte.