Die Bank von Japan teilte am Freitag mit, dass die Inflation ihr Zwei-Prozent-Ziel erreicht hat, über 13 Jahre nach dessen Einführung, hält aber vorerst an den niedrigen Zinsen fest.
Aufeinanderfolgende Regierungen haben jahrzehntelang darum gerungen, das Land aus einer Deflationsspirale zu holen, also anhaltend fallenden Preisen, die dem Wirtschaftswachstum schaden. Das Inflationsziel von zwei Prozent setzte die BoJ im Jahr 2013, als sie eine massive geldpolitische Lockerung startete.
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In den frühen 2020er-Jahren überschritt die Kerninflation der Verbraucherpreise diese Marke zeitweise. Am Freitag bestätigte die Zentralbank jedoch zum ersten Mal, dass der langfristige Preistrend dieses Ziel erreicht hat.
"Die zugrunde liegende Inflation des Verbraucherpreisindexes liegt auf einem Niveau, das im Allgemeinen mit dem Preisstabilitätsziel von zwei Prozent vereinbar ist, und dürfte sich etwa auf diesem Niveau halten“, erklärte die Zentralbank auf ihrer Website.
Trotz dieser Sicht einer nachhaltigen Inflation zeigt sich die Regierung von Premierministerin Sanae Takaichi vorsichtiger, wenn es darum geht, offiziell den Sieg über die Deflation zu verkünden.
"So weit sind wir noch nicht“, sagte Wirtschaftsminister Minoru Kiuchi in der vergangenen Woche.
Beobachter sehen Takaichi als Politikerin, die Konjunkturprogramme gegenüber der Kontrolle der Inflation priorisiert. Damit geht das Risiko einher, dass sie den Eindruck erweckt, die BoJ zu niedrigen Zinsen zu drängen.
Die BoJ erklärte außerdem in einer Mitteilung, sie habe ihren Leitzins nach einer Abstimmung mit acht zu eins Stimmen unverändert bei 1,25 % belassen. In den vergangenen zwei Tagen hatten bereits die US-Notenbank Federal Reserve und die Europäische Zentralbank ähnliche Entscheidungen getroffen.
Beobachter erwarten jedoch, dass japanische Entscheidungsträger im Dezember die Zinsen anheben, weil der Inflationsdruck zunimmt.
Seit dem Frühjahr 2022 erlebt Japan einen anhaltenden Anstieg der Verbraucherpreise. Die BoJ begann im März 2024 mit Zinserhöhungen, nach zehn Jahren ultralockerer Geldpolitik.
Die Kerninflation lag im September bei 2,1 %, deutlich über den 1,7 % im August, wie Regierungsdaten aus der vergangenen Woche zeigen.
Die BoJ warnte am Freitag, dass die jährliche Veränderungsrate des Verbraucherpreisindex ohne frische Lebensmittel „voraussichtlich auf ein Niveau anziehen wird, das klar über zwei Prozent liegt“.
Sie begründete dies mit verschiedenen Faktoren, darunter höhere Ölpreise, die "voraussichtlich vor allem die Energie- und Warenpreise nach oben treiben“, sowie steigende Halbleiterpreise, die die zunehmende weltweite, KI-bezogene Nachfrage widerspiegeln.
Auch die Abschwächung des Yen sei ein Faktor, fügte sie hinzu.
Marcel Thieliant von Capital Economics sagte: „Eine weitere Straffung erscheint sehr wahrscheinlich und wir erwarten, dass der Leitzins bis zur Mitte des nächsten Jahres auf zwei Prozent steigt.“
"Wenn überhaupt, sind die Risiken danach eher in Richtung einer weiteren Straffung verteilt“, fügte er hinzu.