Im Kreml greifen die Staats- und Regierungschefs inzwischen zu höheren Steuern und neuen Schulden. Sie wollen damit die Lücke schließen, die sinkende Öleinnahmen und ein schwächeres Wachstum reißen.
Die Einnahmen aus Öl- und Gasexporten haben Russlands Staatskasse seit Beginn des Kriegs gegen die Ukraine gestützt. Nun, kurz vor dem vierten Jahrestag der Großinvasion, sind diese Geldströme jedoch auf den niedrigsten Stand seit Jahren eingebrochen.
Auslöser sind neue Strafmaßnahmen der USA und der Europäischen Union. Hinzu kommen der von US-Präsident Donald Trump aufgebaute Tariffdruck auf Indien und ein härteres Vorgehen gegen die Sanktionsflotte von Tankern, die russisches Öl transportieren.
Der Einnahmeausfall zwingt Präsident Wladimir Putin, sich bei russischen Banken zu verschulden und Steuern zu erhöhen. So hält der Kreml den Staatshaushalt vorerst im Gleichgewicht.
Diese Maßnahmen verstärken jedoch den Druck auf die Kriegswirtschaft, die bereits unter nachlassendem Wachstum und hartnäckiger Inflation leidet.
Im Januar sanken die russischen Staatseinnahmen aus der Besteuerung der Öl- und Gasbranche auf 393 Milliarden Rubel (4,27 Milliarden Euro). Im Dezember lagen sie noch bei 587 Milliarden (6,37 Milliarden Euro), im Januar 2025 sogar bei 1,12 Billionen Rubel (12,16 Milliarden Euro).
Das ist der niedrigste Stand seit der COVID-19-Pandemie, sagt Janis Kluge, Russland-Experte am Deutschen Institut für Internationale Politik und Sicherheit.
Ein neuer Sanktionsansatz
Um den Kreml zu einem Stopp der Kämpfe in der Ukraine zu drängen, verhängte die Regierung Trump ab dem 21. November Sanktionen gegen die zwei größten russischen Ölkonzerne Rosneft und Lukoil.
Wer ihr Öl kauft oder transportiert, riskiert seitdem den Ausschluss aus dem US-Finanzsystem. Für multinationale Unternehmen ist das ein ernstes Drohszenario.
Außerdem untersagt die EU seit dem 21. Januar den Import von Kraftstoffen aus russischem Rohöl. Raffinerien in Drittstaaten können dieses Öl also nicht mehr in Benzin oder Diesel umwandeln und anschließend nach Europa exportieren.
EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen schlug am Freitag zudem ein vollständiges Verbot von Reederei-Dienstleistungen für russisches Öl vor. Sanktionen verschafften der EU den nötigen Hebel, um Russland zu einem Ende der Kämpfe zu bewegen, sagte sie.
„Wir müssen uns nichts vormachen: Russland wird nur dann mit ernsthafter Absicht an den Verhandlungstisch kommen, wenn es dazu unter Druck steht“, sagte sie.
Das umfassende Verbot, das zuvor bereits Finnland und Schweden gefordert hatten, würde EU-Unternehmen untersagen, Schiffen mit russischem Rohöl jegliche Dienstleistung zu erbringen – etwa Versicherungsschutz, Transport oder Hafenanläufe.
Die neuen Maßnahmen gehen damit über die Ölpreisobergrenze hinaus, die die G7-Staaten unter der Regierung Biden eingeführt hatten.
Die Obergrenze von 60 US-Dollar (50,37 Euro) pro Barrel wurde über Versicherer und Reedereien aus G7-Ländern durchgesetzt. Ziel war es, Russlands Gewinne zu drücken, nicht die Importe vollständig zu unterbinden, um einen starken Anstieg der Energiepreise zu vermeiden.
Die Preisbremse senkte Russlands Öleinnahmen zunächst deutlich, vor allem nachdem ein EU-Embargo für die meisten russischen Öllieferungen per Schiff das Land zwang, mehr nach China und Indien zu verkaufen. Russland stellte jedoch eine „Schattenflotte“ aus alten Tankern auf, die außerhalb der Reichweite der Preisobergrenze operiert. Dadurch stiegen die Einnahmen wieder.
Druck auf Indien, russische Öllieferungen zu stoppen
Am 3. Februar stimmte Trump zu, die Strafzölle auf Importe aus Indien von 25 auf 18 Prozent zu senken. Er begründete dies damit, dass Indiens Premierminister Narendra Modi zugesagt habe, russische Rohöllieferungen zu stoppen. Am vergangenen Freitag strichen die USA zudem einen zusätzlichen Strafzoll von 25 Prozent, der wegen anhaltender Ölimporte aus Russland verhängt worden war.
Modi hat sich dazu nicht geäußert. Außenamtssprecher Randhir Jaiswal erklärte, Indien setze auf eine „Diversifizierung unserer Energiequellen im Einklang mit den objektiven Marktbedingungen“.
Kremlsprecher Dmitri Peskow betonte, Moskau verfolge die Debatte aufmerksam und stehe weiter zu der „fortgeschrittenen strategischen Partnerschaft“ mit Neu-Delhi.
Unabhängig davon sind die russischen Öllieferungen nach Indien in den vergangenen Wochen zurückgegangen – von zwei Millionen Barrel pro Tag im Oktober auf 1,3 Millionen im Dezember, wie Zahlen der Kyjiw School of Economics und der US-Energiebehörde EIA zeigen. Das Datenanalyseunternehmen Kpler geht allerdings davon aus, dass „Indien sich kurzfristig kaum vollständig von der günstigen russischen Energie lösen wird“.
Die Verbündeten der Ukraine belegen zudem immer mehr einzelne Schattentanker mit Sanktionen, um potenzielle Käufer abzuschrecken. Die USA, Großbritannien und die EU haben inzwischen rund 640 solcher Schiffe auf ihre Sanktionslisten gesetzt.
US-Streitkräfte haben bereits Schiffe aufgebracht, die mit sanktioniertem venezolanischem Öl in Verbindung stehen, darunter eines unter russischer Flagge. Frankreich stoppte vorübergehend ein mutmaßliches Schiff aus der Schattenflotte. Ukrainische Angriffe trafen russische Raffinerien, Pipelines, Exportterminals und Tanker.
Russisches Öl nur mit hohem Rabatt gefragt
Abnehmer verlangen inzwischen deutlich höhere Abschläge auf russisches Öl. Sie wollen damit das Risiko neuer US-Sanktionen und den Aufwand ausgleichen, Zahlungswege außerhalb zögerlicher Banken zu finden.
Der Abschlag weitete sich im Dezember auf rund 25 US-Dollar (21 Euro) pro Barrel aus. Russlands wichtigste Rohölsorte Urals kostete zeitweise weniger als 38 US-Dollar (32 Euro) je Barrel, während die internationale Referenzsorte Brent bei etwa 62,50 US-Dollar (52,48 Euro) lag.
Da sich die Fördersteuern in Russland am Ölpreis orientieren, schmälert das direkt die Staatseinnahmen.
„Das ist ein Kaskaden- oder Dominoeffekt“, sagt Mark Esposito, leitender Analyst für Seetransporte von Rohöl bei S&P Global Energy. Die Einbeziehung von Diesel und Benzin habe „ein äußerst dynamisches Sanktionspaket geschaffen, ein Doppelschlag, der nicht nur den Rohölstrom, sondern auch die Exporte der daraus raffinierten Produkte trifft – eine universelle Botschaft: Wenn es aus russischem Rohöl stammt, bleibt es draußen“.
Die Zurückhaltung der Käufer führt dazu, dass sich ungewöhnlich große Mengen Öl auf See stauen – rund 125 Millionen Barrel liegen in Tankern vor Anker. Das treibt die Kosten für die knappe Transportkapazität in die Höhe: Die Tagesraten für sehr große Rohöltanker kletterten auf bis zu 125.000 US-Dollar (104.965 Euro).
Schwächeres Wachstum setzt Russlands Haushalt unter Druck
Hinzu kommt, dass das Wirtschaftswachstum ins Stocken geraten ist. Der Impuls durch kriegsbedingte Staatsausgaben ist weitgehend ausgeschöpft, gleichzeitig bremsen Arbeitskräftemangel und fehlende Kapazitäten die Unternehmen. Geringeres Wachstum bedeutet auch geringere Steuereinnahmen.
Das Bruttoinlandsprodukt legte im dritten Quartal nur um 0,1 % zu. Für dieses Jahr erwarten Ökonomen nur noch ein Wachstum zwischen 0,6 und 0,9 %, nach mehr als 4 % in den Jahren 2023 und 2024.
„Ich glaube, der Kreml macht sich Sorgen um die grundlegende Haushaltslage, weil sie mit dem wirtschaftlichen Abschwung zusammenfällt“, sagt Kluge. „Gleichzeitig sinken die Kriegskosten nicht.“
Der Kreml reagiert mit Steuererhöhungen und neuen Schulden
Um die Lücke durch sinkende Öleinnahmen und schwächeres Wachstum zu schließen, greift der Kreml zu Steuererhöhungen und zusätzlicher Verschuldung.
Das vom Kreml kontrollierte Parlament, die Duma, erhöhte die Mehrwertsteuer auf Konsumausgaben an der Kasse von 20 auf 22 % und schraubte die Abgaben auf Autoimporte, Zigaretten und Alkohol nach oben.
Die Regierung leiht sich zudem mehr Geld von fügsamen heimischen Banken. Und der nationale Wohlfahrtsfonds verfügt weiterhin über Reserven, mit denen sich Haushaltslöcher stopfen lassen.
Der Kreml hat also weiterhin Geld – vorerst. Höhere Steuern können das Wachstum jedoch zusätzlich bremsen. Und mehr Schulden drohen die Inflation wieder anzufachen, die die Zentralbank mit einem Leitzins von 16 % auf zuletzt 5,6 % gedrückt hat, nach einem Höchststand von 21 %.
„In sechs Monaten oder in einem Jahr könnte sich das auch auf ihre Sicht auf den Krieg auswirken“, sagt Kluge. „Ich glaube nicht, dass sie deshalb aktiv nach einem Friedensabkommen suchen. Aber sie könnten versuchen, die Intensität der Kämpfe zu verringern, sich auf bestimmte Frontabschnitte zu konzentrieren und den Krieg zu verlangsamen. Das wäre die logische Reaktion, wenn er zu teuer wird.“