Die Bank von Spanien schloss das Jahr 2025 mit Gold- und Devisenreserven im Wert von fast 94 Mrd. Euro ab - ein Allzeithoch. Das sogenannte "Moskauer Gold" Spaniens existiert aber offenbar ncht mehr.
Noch nie hatte Spanien so viel Gold wie zur aktuellen Zeit. Ende 2025 verzeichnete die Banco de España Gold- und Devisenreserven im Wert von fast 94 Milliarden Euro. Es handelt sich um den höchsten Wert, seit Statistiken zum Vergleich verfügbar sind.
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Diese Zahl spiegelt vor allem die Auswirkungen der Neubewertung des Goldes auf den internationalen Märkten in einem Umfeld von geopolitischer und finanzieller Unsicherheit wider.
In Spanien ist Gold darüber hinaus nie nur eine buchhalterische Größe - es ist auch ein historisches Gedächtnis. Und nur wenige Begriffe sind so symbolträchtig wie das sogenannte "Moskauer Gold", eine der umstrittensten Episoden in der wirtschaftlichen und politischen Geschichte Spaniens im 20. Jahrhundert.
Ein Land mit Gold... und mit Grenzen
Vor 1936 waren die Goldreserven Spaniens im internationalen Kontext nicht außergewöhnlich hoch. Sie reichten aber aus, um das Land auf der globalen Finanzkarte zu platzieren. Zu diesem Zeitpunkt verschaffte das Gold Spanien einen gewissen internationalen Handlungsspielraum, wenn auch weit entfernt von den großen Wirtschaftsmächten, erklärt Historikerin Magdalena Garrido Caballero, Professorin für Zeitgeschichte an der Universität Murcia.
Dieser Spielraum verflüchtigte sich jedoch mit dem Ausbruch des Spanischen Bürgerkriegs. Die diplomatische Isolierung der Zweiten Republik, die durch das Komitee für die Nichteinmischung noch verstärkt wurde, ließ der republikanischen Regierung nur wenige Alternativen für die Finanzierung des Kaufs von Waffen und Nachschub.
Spanisches Gold kam nach Russland
In diesem extremen Kontext beschloss die republikanische Regierung, den größten Teil der Goldreserven der Banco de España ins Ausland zu transferieren, hauptsächlich in die Sowjetunion. Das Ziel war klar: die Bezahlung von Waffen, Nachschub und militärischer Unterstützung zur Aufrechterhaltung der Kriegsanstrengungen.
Der Transfer fand tatsächlich statt und ist dokumentiert. Im Oktober 1936 verließen rund 510 Tonnen Gold das Algameca-Depot in Cartagena. Es handelte sich nicht um eine improvisierte oder geheime Operation, sondern um eine Entscheidung der legitimen Behörden der Republik im Kontext des totalen Krieges.
Mythos und Wirklichkeit des "Goldes von Moskau"
Die zeitgenössische Geschichtsschreibung hat viele der später konstruierten Mythen entkräftet. Garrido Caballero unterstreicht, dass der große Mythos darin besteht, dass das Gold hätte zurückgegeben werden können oder müssen. Studien von Historikern wie Ángel Luis Viñas und Pablo Martín Aceña zeigen, dass das Gold während des Krieges in Form von nachgewiesenen und dokumentierten Zahlungen ausgegeben wurde und dass es der Republik ermöglichte, dem militärischen Aufstand fast drei Jahre lang zu widerstehen.
Aus dieser Sicht war das "Moskauer Gold" weder Diebstahl noch Plünderung, sondern eine Finanzierungsoperation unter außergewöhnlichen Umständen. Ein Teil des Goldes wurde sogar zu demselben Zweck an Frankreich verkauft, obwohl diese Episode nie die gleiche symbolische Bedeutung erlangte.
Francos Propaganda und das Imaginäre der Plünderung
Nach dem Krieg machte das Franco-Regime das "Moskauer Gold" zu einem mächtigen Propagandainstrument. Laut Garrido Caballero nutzte das Franco-Regime diese Episode, u.a. um die Härte der Nachkriegszeit zu rechtfertigen und die Vorstellung vom sowjetischen Feind zu nähren.
Das Thema tauchte jahrzehntelang immer wieder in diplomatischen Berichten, in der nationalen und internationalen Presse und in offiziellen Reden auf.
Auf internationaler Ebene fand das Thema nur begrenzten Anklang. Das Vereinigte Königreich betrachtete es als eine bilaterale Angelegenheit zwischen Staaten, während die sowjetischen Behörden stets sagten, dass es keine offenen Reserven des von der Republik gesandten Goldes gebe.
Wo ist das spanische Gold heute?
Fast 90 Jahre später wird die Frage immer noch regelmäßig gestellt: Wo ist das spanische Gold?
Die Antwort ist weniger neu als ein Mythos. Nach Angaben des World Gold Council verfügt Spanien heute über rund 281 Tonnen Gold, die sich auf die spanische Zentralbank und Depots in den Vereinigten Staaten, dem Vereinigten Königreich und der Schweiz verteilen.
Dieses Gold aber ist nicht das direkte Erbe des in die UdSSR gelieferten Goldes, sondern das Ergebnis jahrzehntelanger Geldpolitik, europäischer Integration und Vermögensverwaltung im Rahmen des Eurosystems.
Vom historischen Trauma zum finanziellen Vermögenswert
Die Bilanz des Jahres 2025 bedeutet nicht, dass Spanien das verlorene Gold wiedererlangt hat, sondern vielmehr, dass der Wert seiner Reserven aufgrund des gestiegenen Preises des Metalls auf den internationalen Märkten zugenommen hat.
Heute dient Gold nicht mehr der Stützung einer nationalen Währung oder der Finanzierung von Kriegen, sondern ist ein Stabilitäts- und Vertrauensfaktor in einem globalisierten Finanzsystem.
Ein Vergleich zwischen 1936 und 2025 zeigt einen tief greifenden Wandel. Im Bürgerkrieg war Gold eine greifbare Ressource, von der das Überleben einer Regierung abhing. Im heutigen Spanien, das in die Europäische Union integriert ist, ist es ein Vermögensindikator, der die Position des Landes im internationalen Finanzsystem stärkt.
Dasselbe Metall, unterschiedliche Bedeutungen
Das "Moskauer Gold" bleibt eine symbolische Wunde und ein Schlachtfeld für Interpretationen. Die aktuellen Rekordzahlen der spanischen Zentralbank hingegen folgen einer ganz anderen Logik: der Aufwertung des Goldes auf den internationalen Märkten und seiner Rolle als Reservewährung in einem globalen Finanzsystem.
Der Anstieg des Wertes der Reserven bedeutet nicht, dass das 1936 ins Ausland verbrachte Gold zurückerlangt wurde. Vielmehr spiegelt sie wider, wie sich die Rolle des Goldes in der spanischen Wirtschaft verändert hat: von einer Kriegsressource und einem Symbol der politischen Konfrontation zu einem Instrument der finanziellen Stabilität.