Die größte Kryptowährung der Welt hat ihre Jahresgewinne zunichte gemacht. Seit dem Rekordhoch im Oktober verlor sie mehr als ein Viertel an Wert.
Die erste, größte und teuerste Kryptowährung der Welt, Bitcoin, ist unter 92.000 Dollar (79.000 Euro) je Coin gefallen und hat seit dem Rekordhoch von über 126.000 Dollar (108.700 Euro) im vergangenen Monat mehr als 25 Prozent eingebüßt.
Der Absturz wirkt wie ein Lehrbuchbeispiel für den Eintritt in eine Baisse. In der Branche meint das einen so starken Rückgang, dass er an den nach unten gerichteten Prankenhieb eines Bären erinnert.
Allein in den letzten 24 Stunden fiel Bitcoin bis auf 89.471 Dollar (77.210 Euro) – fast 30 Prozent unter den Höchststand von Ende Oktober. Im frühen Handel am Dienstag setzte eine leichte Erholung ein.
„Bitcoin weitet die Verluste aus, handelt um die 90.000 Dollar und gibt um etwa zwei Prozent nach. Getrieben wird das von Sorgen über Überbewertungen im Tech-Sektor und einer breiteren Risk-off-Stimmung, die weltweit Wellen schlägt“, erklärte Victoria Scholar, Chefin für Investment beim Interactive Investor.
Trotz einer steilen Rally bis Anfang Oktober sind alle Jahresgewinne dahin. Bitcoin notiert inzwischen unter dem Niveau vom Januar.
„Bitcoin liegt für 2025 nun im Minus. Ängste vor einer KI-Blase und die starke Abhängigkeit des Marktes von einigen wenigen Tech-Giganten veranlassen Anleger, ihr Engagement in spekulativen Anlagen wie Bitcoin zurückzufahren“, so Scholar.
Der Rückgang setzt sich fort, obwohl im Weißen Haus ein Krypto-freundlicher Präsident sitzt, die US-Börsenaufsicht SEC weniger hart durchgreift und ein neues Gesetz zu Stablecoins (Krypto, die an Währungen gekoppelt sind) beschlossen wurde.
Die Risiken einer dezentralen Währung
Blockchain-Währungen wie Bitcoin basieren auf einem digitalen Register, nicht auf einem physischen System einer Zentralbank oder Regierung. Dieses Register erfasst jede Transaktion in einem großen Netzwerk von Computern. Tausende dieser Maschinen beziehungsweise Knoten halten Kopien des Registers und aktualisieren es gemeinsam.
Transaktionen werden zu „Blöcken“ zusammengefasst – daher „Blockchain“ – und mithilfe von Kryptografie geprüft, bevor sie in einer dauerhaften, fälschungssicheren Abfolge angehängt werden. Dieses Design macht das System transparent und schwer zu verändern, denn jede Änderung würde bedeuten, dass die gesamte Kette auf den meisten teilnehmenden Rechnern neu geschrieben werden muss.
Das alles macht Anleger in einem volatilen Markt noch nervöser. Sie stoßen schwankungsanfällige Werte wie Bitcoin beim ersten schlechten Zeichen ab, um ihr Risiko zu begrenzen.
„Die allgemeine Nervosität hat die Stimmung am Markt erfasst, und Bitcoin steht im Fokus. Riskantere, nicht verzinsliche Anlagen wie Bitcoin wirken in einem Umfeld höherer Zinsen weniger attraktiv“, erklärte Scholar.
Verteidiger von Bitcoin wie der Milliardär Michael Saylor begrüßen den Rückgang dennoch. Einige meinen, er spüle vermögende Anleger hinaus, die die Kultur von Bitcoin mit langfristigem Engagement und aktiver Beteiligung nicht verstehen oder schätzen.
„Volatilität ist ein Geschenk für die Treuen. Sie verscheucht die Touristen, die Bequemen und jene konventionell Reichen, die ohnehin alles Geld haben“, sagte Saylor in einer Stellungnahme nach den jüngsten Zahlen.
Saylor und andere Überzeugte sagen, dass vor allem jene profitieren sollten, die den Markt studieren, durch die Schwankungen investiert bleiben und am täglichen Auf und Ab des Handels teilnehmen – nicht die Gelegenheitszuschauer.
Saylors Unternehmen Strategy Inc., früher MicroStrategy, kaufte zwischen dem zehnten und dem sechzehnten November 2025 weitere 8.178 Bitcoin, zu einem durchschnittlichen Preis von rund 102.171 Dollar beziehungsweise 88.000 Euro pro Stück, und gab insgesamt etwa 835,6 Millionen Dollar (721,15 Millionen Euro) aus.