Die Lebensmittelpreise im Euroraum steigen langsamer. Ökonomen warnen jedoch: Teure Energie, Dünger und Extremwetter könnten die Rechnung an der Supermarktkasse noch über ein Jahr verteuern.
Im Euroraum hat sich der Anstieg der Lebensmittelpreise zuletzt verlangsamt, obwohl viele damit gerechnet hatten, dass höhere Energie- und Düngemittelkosten nach dem Iran-Krieg die Preise weiter nach oben treiben.
WERBUNG
WERBUNG
Ökonomen von Oxford Economics und der Deutschen Bank gehen jedoch davon aus, dass die Teuerung bei Lebensmitteln im kommenden Jahr wieder anzieht. Höhere Rohstoffpreise schlagen dann stärker auf die Versorgungskette durch, zugleich schädigt das extreme Sommerwetter die Ernten in ganz Europa.
Nach Einschätzung von Fachleuten reagieren Lebensmittelpreise meist mit Verzögerung. Höhere Energie- und Düngemittelkosten fangen zunächst die Landwirte ab. Erst danach geben sie die Belastung an Verarbeiter, Großhändler und schließlich an die Supermärkte weiter.
Oxford Economics rechnet damit, dass die Lebensmittelteuerung im Euroraum 2027 auf rund drei Prozent steigt. Im Juni dieses Jahres lag sie noch bei 1,6 Prozent.
Allein der Wettereffekt könnte die Lebensmittelinflation im nächsten Jahr um bis zu einen Prozentpunkt erhöhen, schätzen die Analysten.
Die Ökonomen von Oxford Economics gehen davon aus, dass die Lebensmittelpreise in diesem Jahr unter der EZB-Prognose von 2,6 Prozent bleiben. Auch im weiteren Verlauf von 2026 sehen sie Werte von unter zwei Prozent, bevor die Teuerung 2027 wieder anzieht.
„Der Dünger-Mangel infolge der Blockade der Straße von Hormus und des Preissprungs fällt weniger drastisch aus als befürchtet, wird aber die Erträge auf den Feldern beeinträchtigen“, erklärten der Senior Economist Tomas Dvorak und der Leitende Ökonom Ricardo Amaro.
Ökonomen der Deutschen Bank haben berechnet, dass der Rohstoffschock von März bis Juni die Lebensmittelpreise trotz gesunkener Öl- und Düngemittelpreise im kommenden Jahr noch um rund 1,3 Prozent im Vereinigten Königreich und um 0,8 Prozent im Euroraum erhöhen könnte. Insgesamt würde das die Gesamtinflation um etwa 0,1 bis 0,15 Prozentpunkte nach oben treiben.
Nach Berechnungen von Oxford Economics könnte der jüngste Rohstoffschock allein die Lebensmittelinflation im Euroraum in den kommenden zwölf Monaten um rund 0,5 Prozentpunkte erhöhen. Unverarbeitete Lebensmittel dürften früher betroffen sein als verarbeitete Produkte. Die Analysten schätzen zudem, dass die diesjährigen Hitzewellen im nächsten Jahr noch einmal bis zu einen weiteren Prozentpunkt hinzufügen könnten.
Vor Beginn des Iran-Kriegs lag der Spotpreis für die internationale Referenzsorte Brent bei etwa 72,50 Dollar je Barrel. Wegen Lieferunterbrechungen während des Konflikts schoss der Preis zeitweise auf 118 Dollar nach oben, fiel nach dem Waffenstillstand aber wieder auf rund 83 Dollar.
Die Deutsche Bank erwartet auf Basis der Terminmärkte, dass der Ölpreis in den kommenden Monaten schrittweise sinkt. Ein Wiederaufflammen des Konflikts könnte diese Einschätzung jedoch verändern.
Parallel dazu stieg zu Beginn des Iran-Kriegs auch der Spotpreis für Harnstoff, einen der weltweit meistgenutzten Stickstoffdünger, stark an und gab später wieder nach. In den aktuellen Einzelhandelspreisen für Lebensmittel spiegeln sich diese Ausschläge bislang kaum wider.
Gleichwohl warnen die Fachleute der Bank: Öl- und Düngemittelpreise liegen zwar wieder unter ihren Höchstständen, doch neue Spannungen im Nahen Osten treiben die Energiepreise erneut nach oben und erhöhen das Risiko zusätzlicher Inflationsimpulse.
Höhere Energie- und Düngerkosten schlagen über zwei Hauptkanäle auf die Lebensmittelpreise durch. Energie wird entlang der gesamten Versorgungskette benötigt – von Traktoren und Transport über Verarbeitung und Verpackung bis zur Kühlung – und macht die Produktion teurer. Zudem steigen die Düngerpreise mit den Kosten für Erdgas, was die Ausgaben der Landwirte erhöht. Bis diese Belastungen im Supermarkt ankommen, vergeht Zeit: Energiepreise wirken innerhalb weniger Wochen auf die Düngerpreise, geringerer Düngereinsatz oder geänderte Anbaupläne treiben die Lebensmittelpreise in der Regel erst nach der nächsten Ernte nach oben.
Lebensmittelpreise im Euroraum: Teuerung schwächt sich ab
Nach einer Schnellschätzung von Eurostat ist die Lebensmittelinflation im Euroraum von 2,5 Prozent im Dezember 2025 auf 1,6 Prozent im Juni 2026 zurückgegangen. Damit erreicht sie den niedrigsten Wert für die harmonisierte Lebensmittelteuerung seit Mitte 2021.
Frühindikatoren deuten darauf hin, dass die Lebensmittelteuerung auch im Rest des Jahres verhalten bleibt. Niedrigere Preise stützen eine starke Getreideernte 2025 und ein Überangebot an Rohmilch, das die Milchpreise drückt. Frühere globale Preisschocks haben sich ebenfalls abgeschwächt: Die Preise für Schokolade, Kakao und Kaffee haben sich nach ihrem Sprung 2025 stabilisiert. Zugleich geben die Olivenölpreise nach ihren Rekordständen 2022 weiter nach, und geringere Energiekosten senken die Ausgaben für die Verarbeitung von Lebensmitteln.
Oxford Economics geht davon aus, dass diese Faktoren die niedrige Lebensmittelinflation in den kommenden Monaten weiter stützen.
Die Deutsche Bank weist darauf hin, dass Milchprodukte, Zucker und Süßwaren sowie Kaffee 2025 zu den wichtigsten Treibern der Lebensmittelinflation gehörten, ihr Beitrag inzwischen aber zurückgegangen ist. Fleisch bleibt trotz eines leichten Rückgangs gegenüber dem Höchststand des Vorjahres der größte Faktor für die Lebensmittelteuerung.
Laut Oxford Economics sind in den vergangenen drei Monaten fast die Hälfte aller Lebensmittel günstiger geworden. Nur rund 20 Prozent verzeichneten Preisanstiege von mehr als zwei Prozent. Das spricht für eine schwache Lebensmittelinflation in den kommenden Monaten.
Weltweite Preise für Lebensmittel und Dünger brauchen in der Regel etwa ein Jahr, bis sie vollständig in den Supermarktregalen ankommen. Derzeit haben sie sich weitgehend stabilisiert, und auch Erzeuger- und Großhandelspreise signalisieren eine gedämpfte Lebensmittelteuerung.
Oxford Economics hat seine Prognose für die Teuerung bei Lebensmitteln, Alkohol und Tabak für 2026 auf 2,1 Prozent gesenkt.
„Wir gehen dennoch davon aus, dass die Lebensmittelinflation später wieder anzieht – nur mit einem längeren zeitlichen Abstand, als wir bislang unterstellt haben“, heißt es in dem Bericht.
Hitzewellen verteuern Lebensmittel im nächsten Jahr
Oxford Economics rechnet damit, dass die Lebensmittelpreise 2027 wieder schneller steigen. Höhere Kosten für Energie, Verarbeitung und Verpackung dürften sich dann entlang der Versorgungskette stärker bemerkbar machen. Diese Faktoren könnten nach Schätzung der Analysten 0,5 bis 0,7 Prozentpunkte zur Lebensmittelinflation beitragen, wobei unverarbeitete Lebensmittel voraussichtlich schneller reagieren als verarbeitete Produkte.
Die extreme Hitze in diesem Jahr quer durch den Kontinent könnte jedoch noch stärker wirken.
„Wir gehen davon aus, dass die diesjährigen Hitzewellen die Lebensmittelpreise im nächsten Jahr stärker nach oben treiben als der Krieg“, schreiben die Ökonomen.
Die Hitzewellen dieses Sommers und die ungewöhnlich warmen, trockenen Bedingungen könnten die Lebensmittelpreise stärker beeinflussen als der Rohstoffschock selbst. Ernteschäden gelten bereits jetzt als unvermeidlich. Weitere Hitzewellen könnten die Erträge noch einmal verringern und die Lebensmittelinflation 2027 zusätzlich nach oben treiben.
Ein ausgeprägtes El Niño-Southern-Oscillation-Phänomen (ENSO) könnte die Extremwetterlagen zusätzlich verstärken und das Risiko weiterer Störungen erhöhen.
„Die negativen Wettereffekte könnten sich wegen des besonders starken El Niño in diesem Jahr weiter verstärken. Wir gehen davon aus, dass dies im nächsten Jahr bis zu einen Prozentpunkt zur Lebensmittelinflation beiträgt und heben unsere Prognose für 2027 auf rund drei Prozent an“, erklärte Oxford Economics.
Der erwartete Preissprung dürfte sich vor allem in der ersten Jahreshälfte 2027 zeigen und in der zweiten Hälfte langsam abklingen.
Langfristige Kosten von Hitzewellen
Oxford Economics verweist auf ein EZB-Arbeitspapier aus dem Jahr 2023. Darin kommen die Autoren zu dem Ergebnis, dass steigende Temperaturen die Lebensmittelpreise und die Gesamtinflation dauerhaft nach oben treiben, am deutlichsten bei Nahrungsmitteln. Dem Papier zufolge können höhere Temperaturen die Inflation noch bis zu zwölf Monate nach einem ersten Wetterschock beeinflussen.
Das EZB-Papier schätzt, dass die Erderwärmung bis 2035 die weltweite durchschnittliche jährliche Lebensmittelinflation je nach Klimaszenario um 0,92 bis 3,23 Prozentpunkte erhöhen könnte. Die Hitzewelle in Europa 2022 ließ die Lebensmittelinflation in Europa demnach um 0,67 Prozentpunkte und im Euroraum um 0,78 Prozentpunkte steigen, mit den stärksten Effekten in Südeuropa.
Künftige Hitzewellen könnten die Lebensmittelpreise noch stärker unter Druck setzen. Bei anhaltender Erwärmung nimmt der inflationäre Effekt extremer Sommer voraussichtlich zu. Die EZB schätzt, dass eine Hitzewelle wie 2022 unter den erwarteten Klimabedingungen des Jahres 2035 die Lebensmittelinflation in Europa um etwa einen Prozentpunkt erhöhen würde – verglichen mit 0,67 Prozentpunkten heute. Die Forscher argumentieren, dass Ernten mit steigenden Temperaturen anfälliger für Hitzestress werden. Eine gleich starke Hitzewelle dürfte daher größere Ertragsverluste und stärkeren Druck auf die Lebensmittelpreise auslösen.