Chinas Wirtschaft wächst so langsam wie seit über drei Jahren nicht

Chinas Wirtschaft hat im Quartal April bis Juni deutlich an Tempo verloren und ist nur noch um 4,3 % im Jahresvergleich gewachsen, teilte die Regierung am Mittwoch mit. Das ist das schwächste Plus seit mehr als drei Jahren.

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Die amtlichen Daten blieben hinter den Prognosen zurück und lagen deutlich unter dem kräftigen Wachstum von fünf Prozent im Zeitraum Januar bis März. Das galt trotz eines Exportbooms, den unter anderem der Aufschwung bei künstlicher Intelligenz und die starke weltweite Nachfrage nach chinesischen Elektrofahrzeugen antrieb.

„Das war das geringste Wachstum in einem Quartal seit dem von Lockdowns geprägten Schlussquartal 2022“, schrieb Lynn Song, Chefökonomin für Großchina bei der ING-Bank, in einer Analyse.

China hat die breiteren wirtschaftlichen Folgen des Kriegs im Iran bislang weitgehend abgeschüttelt, obwohl die stark gestiegenen Energiepreise die Inflation weltweit anheizen. Die Ausfuhren stiegen im ersten Halbjahr im Vergleich zum Vorjahr um 17,6 % und im Juni sogar um 27 %, wie Zolldaten zeigen.

Trotz der allgemeinen Abkühlung zeigen die Konsumausgaben einige Widerstandskraft. Nach Angaben des Nationalen Statistikamts stiegen die Einzelhandelsumsätze im Juni im Jahresvergleich um 1,0 %. Sie erholten sich damit von einem Rückgang im Mai und übertrafen die Erwartungen. Besonders stark legten Verkäufe von Kommunikationstechnik und Kosmetik zu, während der Absatz von Autos und anderen hochpreisigen Gütern schwach blieb.

Auch die Industrieproduktion übertraf die Prognosen. Sie stieg im Juni im Jahresvergleich um 5,3 % und beschleunigte sich damit gegenüber Mai, angetrieben von einer stärkeren Industrieproduktion.

Warum verliert Chinas Wirtschaft an Tempo?

Einige Ökonominnen und Ökonomen sehen die Wirtschaft des Landes zunehmend aus dem Gleichgewicht. Der Staat stützt massiv Zukunftstechnologien wie KI, Computerchips und Robotik, und private Investoren folgen diesem Trend. Andere Bereiche, etwa einfache Fertigung und arbeitsintensive Dienstleistungen, bleiben dagegen zurück.

Die Ausfuhren von Hightech-Produkten wie Elektrofahrzeugen, Chips und anderer elektronischer Ausrüstung sind deutlich gestiegen. Möglich machen das umfangreiche staatliche Hilfen, seit die Staats- und Regierungschefs in Peking die Entwicklung moderner Technologien zur obersten Priorität erklärt haben.

Können Exporte das Wachstum weiter tragen?

China verzeichnete im vergangenen Jahr einen Rekordüberschuss im globalen Handel von 1,2 Billionen Dollar (1,05 Billionen Euro). Das ruft Kritik von Politikerinnen und Politikern in anderen Ländern hervor, die ihre Handelsungleichgewichte mit der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt beklagen. Viele verweisen auf hohe staatliche Subventionen, die ihrer Ansicht nach zu einem Überangebot an Industriegütern führen, das schließlich ins Ausland exportiert wird.

Wie in vielen anderen Ländern sorgt auch in China der Vormarsch von KI und Robotik für Sorgen, ob Unternehmen noch genug Arbeitsplätze schaffen, um das Wachstum langfristig zu stützen.

China bleibt stark auf seine Ausfuhren angewiesen, um das Gesamtwachstum zu sichern. „Chinas Wachstumsmodell ist zunehmend unausgewogen geworden“, sagte Eswar Prasad, Professor für Volkswirtschaft und Handelspolitik an der Cornell University. Eine deutlich stärkere Binnennachfrage aufzubauen sei schwierig, weil das Vertrauen schwach bleibe, fügte er hinzu.

Mao Shengyong, stellvertretender Leiter des Nationalen Statistikamts, sagte vor Journalistinnen und Journalisten, angesichts der zunehmend instabilen und unsicheren Weltlage bleibe das Missverhältnis zwischen starkem Angebot und schwacher Nachfrage im Inland „weiterhin ausgeprägt“.

China konzentriert sich auf Hightech-Fertigung und verfolgt „hochwertigeres wirtschaftliches Wachstum“. Zugleich will die Regierung einen robusten Binnenmarkt aufbauen und mit Unterstützung dafür sorgen, dass die Beschäftigung stabil bleibt, sagte Mao.

Chinas Wirtschaft befinde sich in einem „bedeutenden Umbruch“, sagte Wei Li, Leiterin der Multi-Asset-Investments bei BNP Paribas Securities (China).

Für das Gesamtjahr 2026 haben die Staats- und Regierungschefs ein Wachstumsziel von 4,5 bis 5 Prozent festgelegt, langsamer als die fünf Prozent des vergangenen Jahres. Insgesamt wuchs die Wirtschaft im ersten Halbjahr um 4,7 %, wie die am Mittwoch veröffentlichten Daten zeigen.

Der Internationale Währungsfonds hat seine Prognose für Chinas jährliches Wachstum kürzlich um 0,2 Prozentpunkte auf 4,6 % angehoben. Für 2027 erwartet der IWF nur noch ein Plus von 4,1 %.