Was ein Harris-Sieg für die europäische Wirtschaft bedeutet

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"Meine Präsidentschaft wäre keine Fortsetzung der Präsidentschaft von Joe Biden", das hat die demokratische Kandidatin Kamala Harris letzten Monat gegenüber Fox News gesagt.

Dies könnte durchaus auf die innenpolitische Lage in den USA zustimmen. Experten haben bestimmte Politikbereiche - auch in Bezug auf den Handel - skizziert, in denen Vizepräsidentin Harris bereit ist, sich von ihrem Vorgänger zu unterscheiden.

Allerdings ist es nicht zu erwarten, dass ein Sieg von Kamala Harris in der nächsten Woche schwerwiegende globale Änderungen mit sich bringen wird, zumindest nicht auf einer wirtschaftlichen Basis.

Das Gleiche gilt für einen möglichen Sieg des Rivalen Donald Trump.

"Der wichtigste Punkt, den ich im Falle eines Harris-Sieges hervorheben könnte, wäre das Ausbleiben der zu erwartenden negativen wirtschaftlichen Auswirkungen für Europa, sollte Trump seine Zollpläne durchsetzen", so Aurélien Saussay, Assistant Professor Research Fellow am Grantham Research Institute der LSE.

Zölle

Bei den Überlegungen, was ein Sieg der Harris für Europa bedeuten könnte, hob Saussay Trumps Haltung zu Zöllen hervor. Laut ihm sei es wichtig, die Alternative zu einem Sieg der Demokraten zu verstehen.

Trump hat mehrfach erklärt, dass er entweder eine 10- oder 20-prozentige Tarife auf alle im Ausland hergestellten Waren einführen wird.

Außerdem hat er einen gezielten Einfuhrzoll von 60 % auf chinesische Waren sowie einen 100 %igen Zoll auf alle importierten Autos - unabhängig von ihrem Herkunftsland - vorgeschlagen.

"Die von Donald Trump vorgeschlagene Erhöhung der Zölle, die als Maßnahmen zur Korrektur von Handelsungleichgewichten und zum Schutz von Industrien in den Vereinigten Staaten dargestellt werden, haben das Potenzial, die internationalen Handelsbeziehungen und Lieferketten erheblich umzugestalten, mit bemerkenswerten Folgen für die Europäische Union", so Saussay.

"Einige europäische Sektoren, insbesondere die deutsche Automobilindustrie, wären unverhältnismäßig stark betroffen. Auch wenn der 100-prozentige Zoll auf Fahrzeuge vor allem auf chinesische Elektrofahrzeuge abzielt, dürfte Deutschland dennoch einen wirtschaftlichen Schaden erleiden."

Nach aktuellen Daten des Statistischen Bundesamtes sind die Vereinigten Staaten im Jahr 2023 der wichtigste Exportmarkt für Deutschland. Auf die USA folgten Frankreich, die Niederlande und China.

Andrew Kenningham, Chefökonom für Europa bei Capital Economics, sagte gegenüber Euronews, dass Harris - im Gegensatz zu Trump - "keine pauschalen Zölle einführen würde, schon gar nicht auf strategische Verbündete wie Europa".

Handelskriege

Während pauschale Zölle auf europäische Verbündete nicht zu erwarten sind, wird Harris wahrscheinlich dennoch die aggressive Handelspolitik Bidens gegenüber China fortsetzen.

Biden kündigte in diesem Jahr mehrere Zölle an, die auf Importe aus diesem Land abzielen.

Auf Elektrofahrzeuge wird ein Zoll von 100 % erhoben. Für Solarzellen gilt ein Satz von 50 %, für Batterien von Elektrofahrzeugen, kritische Mineralien, Stahl und Aluminium ein Satz von 25 %.

Da Europa stärker von China abhängig ist als von den USA, wird die Handelspolitik wahrscheinlich ein Streitpunkt bleiben.

Beide Kandidaten scheinen Druck auf die EU aufzubauen, den Handel mit Peking zu beschränken.

China ist nach den Vereinigten Staaten der größte Handelspartner der EU für Waren, wobei der bilaterale Handel im Jahr 2023 ein Volumen von 739 Milliarden Euro erreichen soll.

Emily Mansfield, Regionaldirektorin für Europa bei der Economist Intelligence Unit, erklärte gegenüber Euronews, dass die Umweltpolitik im Falle einer Wahl von Harris auch ein "Krisenherd" für die Beziehungen zwischen der EU und den USA sein könnte.

"IRA-Subventionen in den USA (die Harris beibehalten würde) sind in Europa umstritten, da sie Gefahr laufen, grüne Investitionen aus der EU abzuziehen", erklärte sie.

"Und neue EU-Verordnungen wie der Kohlenstoffgrenzausgleichsmechanismus (CBAM) und die EU-Abholzungsverordnung (EUDR), die 2026 in Kraft treten sollen, werden die Kosten für US-Unternehmen, die in die EU exportieren, erhöhen.

Der CBAM erhebt eine Kohlenstoffabgabe auf bestimmte importierte Produkte, die in die EU eingeführt werden, um Unternehmen daran zu hindern, ihre Produktion in Länder mit schwächeren Klimaregelungen zu verlagern.

Die EUDR verbietet die Einfuhr von Produkten in die EU, wenn diese mit Abholzungspraktiken in Verbindung gebracht werden.

Trotz dieser potenziellen Meinungsverschiedenheiten würde ein Sieg von Harris im Großen und Ganzen Stabilität für Europa in Bezug auf die wirtschaftlichen Auswirkungen bedeuten", schloss Mansfield.

Steuerpolitik

Viele Analysten erwarten, dass im Falle eines Wahlsiegs von Donald Trump nächste Woche die Inflation wieder ansteigen könnte.

Grund dafür sind die vorgeschlagenen Einfuhrzölle, die die Preise für ausländische Waren in den Vereinigten Staaten erhöhen würden.

Vorgeschlagene Steuersenkungen und Vorschläge zur Abschiebung von Arbeitsmigranten könnten ebenfalls die Kosten in die Höhe treiben.

Steigt die Inflation, könnte dies zu einer Anhebung der Zinssätze führen, wenn die US-Notenbank dies zur Abkühlung der Wirtschaft für notwendig erachtet.

Dies wiederum würde die Anleiherenditen in die Höhe treiben - was bedeutet, dass die Regierung Kredite zu einem höheren Zinssatz aufnimmt.

Es ist auch wichtig zu erwähnen, dass hohe Zinssätze und Anleiherenditen wahrscheinlich den Wert des Dollars erhöhen. Das liegt daran, dass die Aussicht auf höhere Renditen in der Regel die Nachfrage ausländischer Anleger nach der Währung erhöht.

Verschiebungen bei den US-Renditen "würden die Renditen europäischer Staatsanleihen tendenziell ansteigen lassen, wenn auch in geringerem Maße", heißt es in einer Notiz von Capital Economics.

Capital Economics fügte hinzu: "Andere Faktoren wie die Aussichten für die Geldpolitik der EZB und fiskalische Bedenken in der Eurozone werden jedoch weiterhin die Haupttreiber des Anleihenmarktes sein."

In der Notiz wird auch vorhergesagt, dass der Euro durch einen Sieg von Trump nicht stark geschwächt werden würde.

In Bezug auf einen möglichen Sieg von Harris sagte Andrew Kenningham von Capital Economics gegenüber Euronews, dass die Kandidatin der Demokraten "die Finanzpolitik nicht drastisch lockern würde".

Er fügte hinzu, dass es in diesem Fall "keinen Grund gäbe, höhere US-Zinsen oder einen stärkeren Dollar zu erwarten".

Obwohl erwartet wird, dass Trump die Ausgaben erhöht, erklärte Carl J. Schramm, Wirtschaftswissenschaftler und Professor an der Syracuse University, dass Harris im Falle ihrer Wahl auch die Staatsverschuldung stark erhöhen würde - was die Zinsen in die Höhe treiben könnte.

"Ihr Ansatz würde zweifellos von dem Wirtschaftsteam Obama/Biden geleitet werden, das sich in seinen Ansichten und Handlungen als völlig keynesianisch erwiesen hat", argumentierte er.

"Ausgaben und Ausweitung des öffentlichen Haushalts ohne Rücksicht auf die langfristige Verschuldung und die Auswirkungen auf den Dollar".

Laut einer Studie würde Trump die US-Staatsverschuldung um 7,5 Mrd. Dollar erhöhen, Harris um 3,5 Mrd. Dollar.

Ein geteilter Kongress?

Neben der Wahl des Präsidenten werden die US-Bürger nächste Woche auch über einige andere Positionen abstimmen - vor allem in Kongresswahlen.

"Unabhängig davon, wer die Präsidentschaftswahlen gewinnt, wird die Zusammensetzung des Kongresses von wichtiger Bedeutung sein, da sie darüber entscheidet, wie aggressiv die beiden Kandidaten ihre finanzpolitische Agenda durchsetzen können", so Ryan Sweet, leitender US-Wirtschaftswissenschaftler bei Oxford Economics.

Wenn es den Demokraten gelingt, eine starke Mehrheit im Senat und im Repräsentantenhaus zu gewinnen, könnten sie leichter Gesetze verabschieden. Sollte dies nicht der Fall sein, könnte dies zu einem langwierigen politischen Stillstand führen.

So oder so dürfte ein möglicher Sieg von Harris für Europa kaum Veränderungen mit sich bringen, insbesondere im Vergleich zu einem Sieg von Trump.