Frankreich ist das Land mit den viertgrößten Goldreserven der Welt. Sie dienen dazu, die Solidität und Glaubwürdigkeit der Banque de France zu gewährleisten. Sollte man das Gold angesichts hoher Staatsverschuldung "versilbern"?
Heutzutage schwanken die weltweit zirkulierenden Währungen wie der Euro, der Dollar oder der Yen ständig unter dem Einfluss von geopolitischen Konflikten, geldpolitischen Entscheidungen oder wirtschaftlichen Schocks. Es gibt jedoch einen Vermögenswert, der seinen Wert unabhängig von äußeren Unwägbarkeiten behält: Gold, ein echter sicherer Hafen, da es nicht von der Politik eines Landes abhängig ist.
Hinter den USA (8.133 Tonnen), Deutschland (3.350 Tonnen) und Italien (2.452 Tonnen) besitzt Frankreich mit 2.437 Tonnen den viertgrößten Goldbestand der Welt (ohne Internationalen Währungsfonds - 2.800 Tonnen), wie aus einer im November 2025 veröffentlichten Bilanz hervorgeht. Eine Zahl, die seit 2009, als die letzten Goldverkäufe stattfanden, unverändert geblieben ist. "Es gibt keine Pläne, den Goldbestand in den kommenden Jahren zu verändern, weder nach oben noch nach unten", teilte die Banque de France gegenüber Euronews mit.
Auch wenn sich der Goldbestand Frankreichs heute nicht mehr verändert - das war nicht immer der Fall. Die Fachseite Vie publiqueberichtet, dass der französische Goldbestand nach dem Zweiten Weltkrieg "sehr gering" gewesen sei. In den 1950er Jahren stieg er dann an, "insbesondere um das Bretton-Woods-Abkommen zu erfüllen", das ein internationales Währungssystem einführte, in dem die Währungen an den US-Dollar gebunden waren, der wiederum zu 35 $ pro Unze in Gold konvertierbar war.
Die Reserve erreichte dann in den 1960er Jahren ihren höchsten Goldbestand, bevor zwischen 2004 und 2009 589 Tonnen oder 20 % des Bestands verkauft wurden. Im Jahr 2007 wurden 214,6 Tonnen Gold verkauft, 102,9 Tonnen im darauffolgenden Jahr und 56 Tonnen im Jahr 2009. Dieses Programm "zielte darauf ab, die Devisenreserven zu diversifizieren und aktiver zu verwalten. Die Erlöse aus den Goldverkäufen wurden somit vollständig in Devisen reinvestiert und ermöglichten es, die Devisenreserven und die damit verbundenen Einnahmen zu stärken", erläutert die Banque de France.
Ein Instrument zur Stärkung der Solidität der Nationalbank
Frankreich besitzt also 2.437 Tonnen, doch dieser Bestand liegt in den Kellern der Banque de France fest. Wäre es also nicht möglich, ihn zum Abbau der Staatsverschuldung zu verwenden, die sich Ende des zweiten Quartals 2025 auf 3.416,3 Milliarden Euro bzw. 115,6 % des BIP belief?
"Ja, das wäre machbar. Aber es wäre eine absolute Verschwendung, weil die Beträge überhaupt nicht in der gleichen Größenordnung liegen", versichert Bruno Tinel, Dozent an der Universität Paris I Panthéon-Sorbonne und Leiter des Masterstudiengangs Währung, Banken, Finanzen, Versicherungen, gegenüber Euronews. "Wenn wir zufällig auf die schlechte Idee kämen, dies zu tun, wäre es ein 'One-Shot': Wir würden alles ausgeben, und das würde unsere Schulden nur geringfügig reduzieren."
Und das aus gutem Grund: "Der derzeitige Goldbestand der Banque de France beläuft sich zum aktuellen Kurs auf mehr als 280 Milliarden Euro", bestätigt die Institution ihrerseits, was weniger als 10 % der gesamten Staatsverschuldung entspricht. "Die Erzielung eines Kapitalgewinns durch den Verkauf von Gold ist eine einmalige Aktion, die nur ein vorübergehendes zusätzliches Einkommen bringen würde. Dieser kleine Sauerstoffballon wäre nicht verlängerbar und würde die Ursache unseres Problems nicht beheben: Unsere öffentlichen Ausgaben sind strukturell viel höher als unsere Einnahmen", erläutert die Banque de France.
In Wirklichkeit schläft das in "La Souterraine" gelagerte Gold jedoch nicht. "Die Goldreserven stellen ein strategisches Guthaben dar, das die Glaubwürdigkeit und die finanzielle Solidität der Banque de France stärkt, um in völliger Unabhängigkeit die Geldpolitik umzusetzen und somit ihre Aufgabe der Preisstabilität und der Finanzstabilität zu erfüllen. Diese Goldreserven tragen also zur wirtschaftlichen Stabilität bei", versichert die Institution.
Eine Ansicht, die von Bruno Tinel bestätigt wird. Gold ist "ein Element unter vielen, das die Reserven unserer Zentralbank bildet. Deren Aufgabe ist es, den reibungslosen Ablauf der nationalen und internationalen Zahlungen zu gewährleisten. [...] Auch wenn dieses Gold also nicht direkt genutzt wird, so trägt sein Besitz doch dazu bei, die Glaubwürdigkeit und Solidität unseres Zahlungssystems und unsere Fähigkeit zu festigen, unsere internationalen Zahlungen zu regeln", erklärt der Dozent. Die Tatsache, dass wir so viel Gold in Reserve haben , "ist positiv für unsere Zahlungssysteme, sowohl intern als auch extern."
La Souterraine, die Unterirdische - eine undurchdringliche Festung
Der Großteil dieser Reserve wird in einer militärischen und hochgesicherten Infrastruktur im Herzen von Paris namens "La Souterraine" ("Die Unterirdische") 27 Meter unter der Erde aufbewahrt. Diese riesige, einen Hektar große Halle ist ein echter unterirdischer Bunker und wird manchmal mit Fort Knox in den USA verglichen. An diesem Ort, den kein Besucher betreten kann, werden seit 1927 die französischen Goldreserven aufbewahrt.
Die Banque de France versichert auf ihrer Website, dass La Souterraine "problemlos" das "gesamte Gold der Welt, das seit Urzeiten bekannt ist und abgebaut wird", aufnehmen könnte, d. h. rund 180.000 Tonnen, was etwa 9.000 m³ entspricht.
"La Souterraine" wurde zwischen 1924 und 1927 gebaut und war damals der größte Tresor der Welt. Als Festung aus 10.000 Tonnen Stahl und 20.000 Tonnen Zement stand die Sicherheit an erster Stelle. "Die Eingangstür wiegt sieben Tonnen, danach gibt es noch zahlreiche andere Sicherheitsvorkehrungen", erklärt Nathalie Boutin, die für das Gelände verantwortlich ist, gegenüber dem Fernsehsender TF1. Um Zugang zu erhalten, müssen die Beamten unter anderem ein Retinaerkennungssystem durchlaufen und dann ein ganzes Schlüsselsystem verwenden.
"Die Banque de France bewahrt nicht nur die Goldreserven des französischen Staates auf, sondern auch die Goldreserven einer Reihe institutioneller Kunden, wie ausländische Zentralbanken und internationale Organisationen", erklärt die Institution. Dieses für andere Kunden gelagerte Gold "macht jedoch nur einen geringen Teil aus", heißt es weiter.
In "La Souterraine" wird aber nicht nur Gold aufbewahrt. Nach dem spektakulären Einbruch in den Louvre im Oktober vergangenen Jahres wurde ein Teil der Juwelen des Museums in diesen undurchdringlichen Bunker gebracht. Nach Informationen des Senders RTL soll es sich dabei um die Kronjuwelen sowie weitere ausgestellte Juwelen handeln.