Europas Märkte haben deutlich zugelegt, nachdem Donald Trump die Zölle für Länder, die keine Vergeltungsmaßnahmen ergriffen, ausgesetzt hatte. Die wichtigsten Indizes verzeichneten nach dem jüngsten Absturz die stärkste Performance seit Jahren.
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Die europäischen Märkte haben nach dem Kurssturz der vergangenen Tage im frühen Morgenhandel an diesem Donnerstag eine historische Rallye hingelegt. Sie folgten damit der Euphorie an der Wall Street nach der unerwarteten Ankündigung von US-Präsident Donald Trump, 90 Tage lang die zusätzlichen Zölle für die Länder auszusetzen, die keine Vergeltungsmaßnahmen gegen die US-Zollpolitik ergriffen haben.
Der Euro Stoxx 50, der die wichtigsten Unternehmen der Eurozone abbildet, stieg zunächst um 8,2 % auf fast 5.000 Punkte und verzeichnete damit den stärksten Anstieg seit dem Ausbruch der Pandemie im März 2020. Der breiter gefasste Euro Stoxx 600 stieg um 7,4 %, und die nationalen Indizes auf dem gesamten Kontinent verzeichneten ähnlich starke Zuwächse.
Der deutsche DAX stieg um 8,5 %, der italienische FTSE MIB um 8,4 %, der französische CAC 40 um 8,6 % und der spanische Ibex 35 um 8,3 %, womit alle Benchmarks die größten Tagesgewinne seit über vier Jahren verzeichneten.
Die Rallye folgte auf einen dramatischen Wandel in der US-Handelspolitik am späten Mittwoch, als Präsident Trump die jüngsten Zölle wieder senkte - unter Beibehaltung einer universellen 10-prozentigen "reziproken" Abgabe für alle nicht vergeltenden Länder - und ein dreimonatiges Verhandlungsfenster anbot. Unterdessen wurden die Zölle auf chinesische Importe als Reaktion auf die jüngsten Vergeltungsmaßnahmen Pekings auf 125 % erhöht.
"Die derzeitige Situation ist nicht nur chaotisch, sondern verrückt", sagte Carsten Brzeski, Global Head of Macro bei ING. "Auch wenn dies kurzfristig eine gewisse Erleichterung für die europäischen Exporteure mit sich bringen mag, wird das Vertrauen nachhaltig geschädigt werden."
EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen nannte den Schritt "einen wichtigen Schritt zur Stabilisierung der Weltwirtschaft" und bekräftigte das Engagement der EU für "konstruktive Gespräche mit den USA" und ihr allgemeines Ziel, "einen reibungslosen und für beide Seiten vorteilhaften Handel zu erreichen".
Gian Marco Salcioli, Leiter der Abteilung für globale Marktstrategie bei Intesa Sanpaolo, bezeichnete den Schritt als einen Lehrbuchfall von Brinkmanship, einer Strategie, die eine kalkulierte Eskalation beinhaltet, um gegnerische Parteien zu Verhandlungen zu zwingen. Er wies auf den Druck an den US-Schatzmärkten als Hauptauslöser für den Kurswechsel des Präsidenten hin. Steigende Renditen hätten in Washington ein Warnsignal ausgelöst und ein Umdenken in Bezug auf den derzeitigen Kurs der Zolleskalation bewirkt.
Salcioli bezweifelte, dass eine Kampagne zur Entdollarisierung wirklich mit Trumps "America First"-Vision vereinbar sei, und deutete an, dass die Ankündigung vom Mittwoch das erste bedeutende Zugeständnis der Regierung an den Druck der Märkte gewesen sein könnte.
"Anleihe-Investoren sind die Anleihe-Wächter der Wirtschaft. Wenn also die Steuer- und Währungsbehörden die Wirtschaft nicht regulieren, werden es die Anleihe-Investoren tun", so der Analyst Ed Yardeni.
Die Analysten von Goldman Sachs hatten am Mittwoch, kurz nach dem unerwarteten handelspolitischen Kurswechsel von Präsident Trump, ihre Rezessionsprognose für die USA gesenkt.
Die Kursgewinne waren auf dem gesamten Kontinent breit gestreut. Im Euro Stoxx 50-Index stieg die Deutsche Bank um 13,09%, Kering um 12,93%, ASML Holding um 12,75%, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria um 12,20%, Siemens um 12,15%, Philips um 11,95%, Airbus um 11,85%, UniCredit um 11,72% und Adidas um 11,68%.
Der deutsche DAX wurde von Infineon angeführt, die um 15,20% zulegte. In Italien verzeichnete Prysmian den größten Kurssprung mit 15,40%, der französische CAC 40 wurde von Spitzenreiter ArcelorMittal gestützt, der um 13,56% zulegte. Der spanische Ibex 35 verzeichnete den größten Anstieg bei Bankinter mit 14,48 %.