Die europäischen Aktien verzeichneten den schlimmsten Kurseinbruch seit März 2020, da sich die globale Marktkrise verschärfte. Sichere Anlagen legten zu, da sich die Anleger angesichts steigender Inflationsängste und fehlender unmittelbarer Unterstützung durch die Zentralbank auf eine anhaltende Volatilität einstellen.
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Das von Donald Trumps Handelszöllen ausgelöste Gemetzel an den Märkten setzte sich am Montag in vollem Tempo fort, nach drei aufeinanderfolgenden Tagen mit starken Verlusten, und es gibt keine Anzeichen dafür, dass die Blutung gestoppt wird.
Die europäischen Aktienmärkte erlebten ihre schlechteste Sitzung seit dem Ausbruch der COVID-19-Pandemie im März 2020, da die Anleger weiterhin aus riskanten Anlagen flüchten.
Der Euro STOXX 50 fiel bis 10:00 Uhr MESZ um 6 Prozent, womit sich seine Verluste in den letzten drei Sitzungen auf 14 Prozent erhöhten. Der breiter gefasste STOXX 600 sank um 5,7 Prozent und weitete damit seinen Rückgang nach der Ankündigung des Zolls auf 13 Prozent aus. Der deutsche DAX sank um 7,2 Prozent und verzeichnete damit den stärksten Rückgang seit dem 12. März 2020, während der italienische FTSE MIB um 6,5 Prozent und der spanische IBEX 35 um 6 Prozent fielen.
Die Ausverkäufe folgten auf eine ebenso dramatische Talfahrt in Asien. Der Hang-Seng-Index in Hongkong brach über Nacht um 13 Prozent ein - der schlimmste Einbruch an einem Tag seit der Börsenübergabe 1997 -, während der japanische Nikkei-Index um 8,6 Prozent und der Composite-Index in Shanghai um 7 Prozent fielen.
Auch die US-Aktienfutures deuteten auf einen sich vertiefenden Abschwung hin: Die S&P 500-Kontrakte fielen um 3,8 Prozent, die Dow Jones Industrial Average-Futures um 3,3 Prozent und die Nasdaq 100-Futures gaben um 4,2 Prozent nach.
"Der Einbruch der US-Aktien nach der Ankündigung der neuen Zölle durch Präsident Donald Trump wird in die Geschichtsbücher eingehen, da er den viertgrößten zweitägigen Rückgang des S&P 500 seit seiner Gründung im Jahr 1957 zur Folge hatte", so BBVA in einer Mitteilung an die Kunden am Montag.
Trumps Zölle lösen Panik bei Investoren aus
Der Ausverkauf wurde durch Trumps jüngste protektionistische Maßnahmen ausgelöst, darunter die Einführung von Zöllen in Höhe von 34 % auf chinesische Importe, die bereits zuvor um 20 Prozent erhöht worden waren, sowie die Einführung eines zusätzlichen Zolls von 20 Prozent auf Waren aus der Europäischen Union.
Auf seiner Social-Media-Plattform Truth Social verteidigte Trump den Schritt, indem er behauptete, es handele sich um ein Mittel gegen "massive Finanzdefizite", und die Zolleinnahmen als "eine wunderbare Sache, die man sehen muss" bezeichnete.
Die europäischen Politiker haben schnell reagiert und Gespräche über koordinierte Vergeltungsmaßnahmen eingeleitet.
"Wir haben die notwendigen Instrumente, um zu reagieren", erklärte der spanische Wirtschaftsminister Carlos Cuerpo, was einen wachsenden Konsens für Vergeltungsmaßnahmen widerspiegelt.
Der Vorsitzende der US-Notenbank Federal Reserve Jerome Powell warnte am Freitag, dass die wirtschaftlichen Auswirkungen der Zölle "deutlich größer als erwartet" sein könnten, was die Inflation anheizen und das Wachstum verlangsamen könnte. Er fügte hinzu, dass die Fed es nicht eilig habe, die Zinsen zu senken, was das Vertrauen der Anleger weiter erschütterte.
Finanzwerte und Industriewerte am stärksten betroffen
Die europäischen Banken trugen die Hauptlast des Ausverkaufs, wobei Banco Sabadell um 10 Prozent, Raiffeisen Bank International um 9,2 Prozent und ING Groep um 8,6 Prozent nachgaben. Weitere starke Rückgänge verzeichneten Banco BPM (-7,7 Prozent), Commerzbank (-7,6 Prozent), CaixaBank (-7,1 Prozent), BPER Banca (-6,7 Prozent) und Intesa Sanpaolo (-6,3 Prozent).
Auch der Industriesektor musste starke Verluste hinnehmen. Die deutsche Rheinmetall AG brach um 15,3 Prozent ein, Safran fiel um 10 Prozent, und MTU Aero Engines AG und Thyssenkrupp verloren jeweils 9,5 Prozent. HeidelbergCement, Leonardo SpA, Airbus und Siemens Energy verloren zwischen 8 Prozent und 9,2 Prozent.
Luxus- und Konsumgüterunternehmen, die oft empfindlich auf Störungen des Welthandels reagieren, gaben ebenfalls nach. Kering fiel um 9,9 Prozent, Richemont um 8,2 Prozent und Burberry um 7,8 Prozent. Salvatore Ferragamo, Hermès, Moncler, Adidas, Puma und LVMH verzeichneten Verluste zwischen 6 Prozent und 12 Prozent.
Nachfrage nach sicheren Häfen steigt
Während die Aktienkurse sanken, zogen traditionelle sichere Anlagen Zuflüsse an. Der Schweizer Franken stieg gegenüber dem US-Dollar um über 1 Prozent, und auch der japanische Yen legte zu. "Die Risikoaversion dominiert den Währungsmarkt", sagte Luca Cigognini, Marktanalyst bei Intesa Sanpaolo. Der Euro legte um 0,5 Prozent zu und notierte bei 1,10 $, während das britische Pfund Mühe hatte, sich zu behaupten.
An den Anleihemärkten spiegelte sich die Flucht in die Sicherheit wider. Die Renditen deutscher Bundesanleihen fielen um 7 Basispunkte und machten damit den Anstieg, der nach der jüngsten Ankündigung der fiskalischen Stimulierung durch Berlin zu beobachten war, wieder rückgängig.
Auch die Rohstoffmärkte blieben nicht verschont. Der Goldpreis fiel um 0,5 Prozent auf 2.754 € pro Unze, was wahrscheinlich auf Gewinnmitnahmen nach den jüngsten Kursgewinnen zurückzuführen ist. Die Ölpreise setzten unterdessen ihre Talfahrt fort, und die weltweiten Rohöl-Benchmarks fielen am Montag um 3,6 Prozent, womit sich der dreitägige Verlust auf 17 Prozent erhöhte - die schlimmste Entwicklung seit März 2020.
Da es keine Anzeichen für ein Eingreifen der Zentralbanken gibt und die geopolitischen Spannungen eskalieren, sind die Märkte auf weitere Volatilität gefasst, da sich die wirtschaftlichen und handelspolitischen Unsicherheiten verschärfen.